Инфляция в США за октябрь вышла выше прогноза, и рынок гособлигаций ответил распродажей. Доходность 10-летних бумаг в ходе сессии поднималась выше 5% - впервые с 2006 года.
Трежерис - это гособлигации США. Их доходность растёт, когда бумаги продают: цена падает, а выплаты по ним фиксированы. DXY - курс доллара к корзине основных валют.
Для трейдера это дорогой доллар и почти гарантированное повышение ставки. Индекс DXY стоит у 102,22, максимум с 28 октября. Шаг ФРС вверх 9 декабря рынок оценивает в 91,9% по CME FedWatch против 84% днём ранее.
Что показал отчёт по инфляции?
Базовая инфляция ускорилась. Базовый индекс потребительских цен США за октябрь прибавил 0,3% к сентябрю при ожидании 0,2%. Базовый индекс - это рост цен без еды и топлива.
- 0,3% за месяц - базовый показатель, прогноз был 0,2%
- Общая инфляция - к сентябрю замедлилась, но тоже превысила прогноз
- Основной вклад - продукты питания, жильё и услуги размещения
Почему реакция такая резкая?
Цифра совпала с условием ФРС. Кристофер Уоллер, член совета управляющих ФРС, ещё до отчёта назвал значение 0,3% порогом, после которого в декабре можно обсуждать шаг сразу на 50 базисных пунктов. Базисный пункт - сотая доля процента.
- 9,1% - вероятность шага на 50 пунктов по оценке рынка
- Паузу рынок исключил полностью, второе повышение в январе ставит выше 50%
- Лори Логан, ФРБ Далласа - нужно минимум ещё два повышения по четверти пункта
- Мишель Боуман - у ФРС «есть работа»
CME FedWatch - вероятность решения ФРС, рассчитанная по ценам фьючерсов.
Как ответили облигации и доллар?
Доходности выросли по всей кривой. 2-летние бумаги прибавили 18,65 пункта, до 4,7335%. По 10-летним рост составил 12,55 пункта, до 4,9875%.
- $42 млрд - объём размещения 10-летних бумаг Минфином США под 5,02%
- 2,46 раза - спрос к предложению на аукционе против средних 2,60
Доллар вырос ко всем основным валютам. Сильнее всех упала йена: USD/JPY поднялся на 0,55% до 158,77, это самый слабый уровень с середины октября.
- AUD/USD -0,91% до 0,6863
- GBP/USD -0,75% до 1,3339
- EUR/USD -0,55% до 1,1161
- USD/CAD +0,51% до 1,4189
- USD/CHF +0,74%
Что дальше?
Главное: рост доходностей и крепкий доллар давят на рисковые активы. Nasdaq Composite закрылся -0,74%, Nvidia потеряла ещё 6%, BTC ($73 566) и ETH ($2044) держатся у трёхмесячных минимумов.
Сегодня в центре внимания Европа. Выходит инфляция Германии, выступают представители ЕЦБ.
- 9 декабря - заседание ФРС, следующая большая дата, она уже есть в экономическом календаре
- Высокая волатильность на данных - повод заранее подобрать челлендж под свой рынок
Держал позицию по валюте, когда вышел отчёт?
Доллар за одну сессию прибавил против всех шести основных валют. На таких днях в форексе делается месячный результат. Многое решают правила программы: где-то сделка в минуту выхода данных закрывает счёт, где-то перед заседанием ФРС принудительно урезают плечо, где-то запрещён перенос позиции через ночь. Это написано в регламенте, который читают до оплаты отбора. Фильтр по рынку и стилю сузит список до программ, где такие входы разрешены.