Індекс паніки Goldman Sachs за дві доби пройшов 8,55 пункту за шкалою від 0 до 10. Такого значення не було за всю історію розрахунків. Попередній рекорд - 7,87 пункту, він тримався з 16 квітня 2013 року.
Що це за індикатор. Внутрішній вимірювач стресу торгового підрозділу Goldman Sachs. Він оцінює напруження на ринку акцій США від нуля до десяти.
Чому це стосується трейдера. Ринок акцій США за два дні пройшов шлях від ралі до найгіршої сесії з квітня 2025 року. А після попередніх заходів індикатора вище 9,5 пункту S&P 500 частіше розвертався вгору.
Як рухався індекс?
Пік припав на четвер. Індикатор підскочив приблизно на п'ять пунктів, до 9,57 - це третє денне зростання в історії. Цифри руху наводить Barchart.
- 8,55 пункту - рух індексу за дві доби, рекорд за всю історію розрахунків
- 3% - зростання Dow Jones у середу, 4 листопада
- 4,36% - падіння S&P 500 наступного дня, найгірша сесія з квітня 2025 року
- 11,23 млн пут-опціонів - оборот біржі Cboe того дня проти попереднього максимуму 10,22 млн контрактів від 4 квітня 2025 року
Чому індикатор так стрибнув?
- Перемога демократів. У середу, 4 листопада, акції США зросли після перемоги демократів в обидві палати Конгресу. Dow Jones додав 3%.
- Клієнти зняли захист. На цьому ралі клієнти Goldman Sachs розпродали захисні позиції. Індикатор дав четверте за величиною денне падіння в історії.
- Обвал ІІ-чипів. Наступного дня розпродаж акцій виробників ІІ-чипів обвалив S&P 500 на 4,36%. Захисту в портфелях на цей момент уже не було.
Як рахують індекс. В основі - сигнали опціонного ринку: передбачувана волатильність і ціна захисту від падіння. Пут-опціон дає право продати актив за заздалегідь обумовленою ціною.
Що це означає для трейдера?
Межа 9,5 пункту - рідкість. Індекс переходив її лише 15 разів. Після цих випадків S&P 500 у середньому додавав 4,6% за три місяці і близько 9% за пів року.
- 80% - частка випадків зростання на горизонті трьох місяців
- 73% - частка випадків зростання за пів року
Лі Копперсміт, трейдер Goldman Sachs, у коментарі Bloomberg пов'язав розпродаж із невдалим позиціонуванням і вимушеною перебудовою захисних позицій: «Поки що рано кидатися в ризикові активи, але ігнорувати потенційну можливість з іншого боку стає дедалі складніше».
Що далі?
Вимучені продажі ще тривають. Поки вони продовжуються, історичний сценарій розтягується в часі.
- Індекс паніки - чи піде він нижче 9,5 пункту
- S&P 500 - чи відпрацює середнє зростання 4,6% за три місяці
- Пут-опціони на Cboe - чи втримається оборот близько 11,23 млн контрактів
Найближчі події по ринку США зібрані в економічному календарі, а розбір правил торгівлі на чужому рахунку - в академії.
Дивився на цю свічку в S&P 500?
Четвер забрав в індексу 4,36%. Таких днів ринок не видає місяцями. На рахунку в пару тисяч доларів він закривається сумою, яку навіть не помічаєш. У проп-трейдингу розмір рахунку перестає бути твоєю проблемою: платний відбір, потім торговий рахунок компанії з жорсткою стелею збитку і твоя частка прибутку за договором. Межу 9,5 за індексом паніки проходили 15 разів, буде і шістнадцятий - механіку логічно розібрати до нього.