Индекс паники Goldman Sachs за двое суток прошёл 8,55 пункта по шкале от 0 до 10. Такого значения не было за всю историю расчётов. Прошлый рекорд - 7,87 пункта, он держался с 16 апреля 2013 года.
Что это за индикатор. Внутренний измеритель стресса торгового подразделения Goldman Sachs. Он оценивает напряжение на рынке акций США от нуля до десяти.
Почему это касается трейдера. Рынок акций США за два дня прошёл путь от ралли до худшей сессии с апреля 2025 года. А после прежних заходов индикатора выше 9,5 пункта S&P 500 чаще разворачивался вверх.
Как двигался индекс?
Пик пришёлся на четверг. Индикатор подскочил примерно на пять пунктов, до 9,57 - это третий дневной рост в истории. Цифры движения приводит Barchart.
- 8,55 пункта - движение индекса за двое суток, рекорд за всю историю расчётов
- 3% - рост Dow Jones в среду, 4 ноября
- 4,36% - падение S&P 500 на следующий день, худшая сессия с апреля 2025 года
- 11,23 млн пут-опционов - оборот биржи Cboe в тот день против прошлого максимума 10,22 млн контрактов от 4 апреля 2025 года
Почему индикатор так скакнул?
- Победа демократов. В среду, 4 ноября, акции США выросли после победы демократов в обе палаты Конгресса. Dow Jones прибавил 3%.
- Клиенты сняли защиту. На этом ралли клиенты Goldman Sachs распродали защитные позиции. Индикатор дал четвёртое по величине дневное падение в истории.
- Обвал ИИ-чипов. На следующий день распродажа акций производителей ИИ-чипов обвалила S&P 500 на 4,36%. Защиты в портфелях к этому моменту уже не было.
Как считают индекс. В основе - сигналы опционного рынка: предполагаемая волатильность и цена защиты от падения. Пут-опцион даёт право продать актив по заранее оговорённой цене.
Что это значит для трейдера?
Граница 9,5 пункта - редкость. Индекс переходил её всего 15 раз. После этих случаев S&P 500 в среднем прибавлял 4,6% за три месяца и около 9% за полгода.
- 80% - доля случаев роста на горизонте трёх месяцев
- 73% - доля случаев роста за полгода
Ли Копперсмит, трейдер Goldman Sachs, в комментарии Bloomberg связал распродажу с неудачным позиционированием и вынужденной перестройкой защитных позиций: «Пока рано бросаться в рисковые активы, но игнорировать потенциальную возможность с другой стороны становится всё сложнее».
Что дальше?
Вынужденные продажи ещё идут. Пока они продолжаются, исторический сценарий растягивается по времени.
- Индекс паники - уйдёт ли он ниже 9,5 пункта
- S&P 500 - отработает ли средний рост 4,6% за три месяца
- Пут-опционы на Cboe - удержится ли оборот около 11,23 млн контрактов
Ближайшие события по рынку США собраны в экономическом календаре, а разбор правил торговли на чужом счёте - в академии.
Смотрел на эту свечу в S&P 500?
Четверг забрал у индекса 4,36%. Таких дней рынок не выдаёт месяцами. На счёте в пару тысяч долларов он закрывается суммой, которую даже не замечаешь. В проп-трейдинге размер счёта перестаёт быть твоей проблемой: платный отбор, затем торговый счёт компании с жёстким потолком убытка и твоя доля прибыли по договору. Границу 9,5 по индексу паники проходили 15 раз, будет и шестнадцатый - механику логично разобрать до него.