Кредитне плече простими словами: лонг, шорт і ліквідація

Кредитне плече простими словами: що це таке

Плече записують як 1:10 або x10. Одиниця - ваші гроші, десятка - розмір позиції, яку брокер дозволить відкрити. На $1 000 з плечем 1:10 ви купуєте актив на $10 000. З них $1 000 ваші, решта $9 000 - позикові кошти брокера.

Ваші гроші в такій угоді називають маржею, тобто заставою. Саму торгівлю на позикові гроші називають маржинальною торгівлею. Трейдер не отримує ці $9 000 на руки і не може їх вивести: брокер дозволяє лише тримати на них позицію.

Прибуток і збиток рахуються від усієї позиції, разом із позиковою частиною. Ціна зросла на 3% - позиція додала $300, а ваш рахунок зріс на 30%. Ціна впала на 3% - мінус $300, і рахунок втратив ті самі 30%. Трьох таких угод поспіль вистачить, щоб від $1 000 залишилася сотня.

Кредитне плече на біржі: що це і скільки коштує позика

На фондовому ринку плече дає брокер. У США правило Regulation T Федеральної резервної системи дозволяє позичити до 50% ціни купівлі маржинальних паперів, тобто плече там не більше 1:2. За позику брокер бере відсотки, і вони капають, поки позиція відкрита.

Американська комісія з цінних паперів (SEC) показує, чим це закінчується при падінні. Акцію купили за $50, і вона подешевшала до $15.

Борг брокеру не зменшується разом із ціною акції. SEC прямо пише, що на маржинальному рахунку можна втратити більше, ніж ви вклали.

Яке кредитне плече в Альфа-Форекс

На форексі плече дають дилери. Альфа-Форекс на сторінці калькулятора вказує плече 1:40: під угоду на 10 000 євро потрібен заставу 250 євро. У словнику дилера сказано, що плече фіксується при відкритті угоди і потім не змінюється. Окремої плати за плече дилер, як правило, не бере і заробляє на комісії та спреді.

Там же вказано стоп-аут 81%. Коли просадка сягає 19%, дилер закриває всі позиції клієнта.

Що таке лонг і шорт і як плече працює в обидва боки

Лонг - купівля з розрахунку на зростання: купили дешевше, продали дорожче. Шорт у трейдингу влаштований навпаки. Ви продаєте актив, якого у вас немає, зазвичай взявши його в борг у брокера. Потім викуповуєте дешевше, повертаєте борг, а різниця в ціні залишається вам.

У бюлетені SEC є приклад. Акція коштує $60, інвестор позичає її і одразу продає. Ціна падає до $40, він викуповує акцію на ринку і повертає, на кожній акції у нього $20 до комісій. Якщо ж ціна зросте до $80, збиток становитиме $20 на акцію плюс комісії.

За визначенням SEC, бичачий ринок - час зростання цін, зазвичай коли широкий індекс виріс на 20% і більше хоча б за два місяці. Ведмежий ринок - дзеркальна картина: падіння індексу на 20% і більше за той самий строк. Звідси й жаргон: хто відкриває лонг у розрахунку на зростання, того звуть биком, хто шортить - ведмедем.

У шорта є особливий ризик, про який SEC пише окремо. У лонгу ви втрачаєте не більше вкладеного, бо ціна не впаде нижче нуля. У шорті стелі немає: акція теоретично може зростати нескінченно. Плече додає до цього другий множник. Шорт на $5 000 з плечем 1:5 на $1 000 застави обнулить рахунок, якщо ціна виросте всього на 20%.

Як плече множить збиток: розрахунок на одному рахунку

Візьмемо один рахунок: $1 000 своїх грошей, і вся сума йде в заставу. Формула однакова для лонгу і шорту. Збиток дорівнює розміру позиції, помноженому на хід ціни проти вас. Позиція дорівнює заставі, помноженій на плече. Звідси хід ціни, який з'їдає всю заставу, дорівнює одиниці, поділеній на плече.

На смугах видно, на скільки відсотків ціна має пройти проти позиції, щоб $1 000 застави обнулилися. Розрахунок за формулою вище, без комісій і свопів. Насправді рахунок закриють раніше нуля: брокер не чекає, поки його позика опиниться під загрозою.

Чим більше плече, тим сильніше воно збільшує збитки на дрібних рухах ціни. На тому ж рахунку з плечем 1:100 позиція вже $100 000. Мінус $300 трапляється при русі на 0,3%, а вся застава йде при русі на 1%.

Чим сильніше стрибає ціна активу (це і є волатильність), тим менше плече він витримує. Регулятор ЄС ставить різні ліміти за активами: 1:30 на основні валютні пари і 1:2 на криптовалюти. При 1:30 заставу обнулює рух на 3,33%, при 1:2 - на 50%.

Ліквідація позиції: коли брокер закриває угоду за вас

Ліквідація позиції - це примусове закриття угоди брокером, дилером або біржею, коли застави не вистачає. Зазвичай перед нею надходить маржин-колл (margin call), вимога довнести гроші. SEC попереджає: при падінні паперів брокер має право вимагати негайно внести гроші або папери. Він може й одразу продати папери, не попереджаючи. Навіть якщо брокер назвав строк у кілька днів, продати він може раніше, а вибирати, що саме продати, ви не маєте права.

Саморегулівна організація брокерів США FINRA розбирає приклад покроково. Портфель коштує $100 000, з них $50 000 взяті в борг. Портфель падає на $40 000, до $60 000, і власних грошей у ньому залишається $10 000. Загальна вимога підтримуючої маржі 25%, від $60 000 це $15 000. Бракує $5 000, це і є маржин-колл. Не внесли вчасно - брокер може продати папери на $20 000.

У ЄС для CFD правило задано однією цифрою. Провайдер зобов'язаний закрити відкриті позиції роздрібного клієнта, коли маржа падає до 50% від потрібної. На графіку те саме правило на умовній угоді.

Позиція $30 000 при плечі 1:30 вимагає заставу $1 000. Половина застави - $500, а $500 від $30 000 - це 1,67% руху ціни. Той самий ЄС запровадив захист від негативного балансу: збиток роздрібного клієнта не може перевищити гроші на його рахунку.

У форекс-дилерів у Росії своя шкала. Альфа-Форекс пише, що на форексі маржин-колл надходить, як правило, при рівні маржі 100%, коли вільні кошти закінчилися. Стоп-аут - примусове закриття всіх угод дилером.

Ліквідація на криптобіржі

На криптоф'ючерсах ліквідацію запускає біржа. Binance Futures ліквідує позицію, коли забезпечення менше підтримуючої маржі. До забезпечення входять початкова маржа, зафіксований і плаваючий результат. Біржа рахує показник Margin Ratio: підтримуюча маржа, поділена на баланс маржі. При 100% настає ліквідація, а тримати його Binance радить нижче 80%.

Ліквідацію на Binance рахують за маркувальною ціною (Mark Price). Вона складається з кошика цін спот-бірж і даних фінансування, а остання угода на самій біржі для ліквідації не головна. Тому в терміналі дивіться на маркувальну ціну поруч із ціною ліквідації.

Свій стоп-лосс ставте так, щоб він спрацював раніше за ліквідацію. У лонгу він стоїть вище за ціну ліквідації, у шорті нижче. Як вибрати місце для стопа й рахувати ризик угоди, розібрано в статті про стоп-лосс і тейк-профіт.

Плече в трейдингу: ліміти в Росії, ЄС і США

У ЄС з 2018 року діють правила ESMA для роздрібних клієнтів, які торгують CFD. Плече під час відкриття позиції обмежене від 1:30 до 1:2. На основні валютні пари 1:30, на неосновні пари, золото й основні індекси 1:20. Сировина, крім золота, і неосновні індекси акцій отримують 1:10, окремі акції 1:5, криптовалюти 1:2. До того ж пакета увійшли заборона бонусів за торгівлю CFD і стандартне попередження про ризик.

У США роздрібний форекс регулює CFTC. Мінімальна застава там 2% від номіналу для основних валютних пар і 5% для решти, тобто плече не вище за 1:50 і 1:20. Коли застави не вистачає, брокер зобов'язаний вимагати доплату або ліквідувати позиції.

У Росії правила задає Банк Росії, і вони змінювалися кілька разів. З 01.10.2021 діє нова редакція Базового стандарту форекс-дилера. За нею плече некваліфікованого інвестора рахують за кожною валютною парою, і воно менше за встановлений законом рівень 1:50. Забезпечення перераховують кожного торгового дня за коливаннями курсу за останній рік.

У 2022 році ЦБ тимчасово зменшив плече для незабезпечених угод, з 01.06 по 31.12.2022. Тоді ж, з 01.06.2022, скасували заборони на короткі продажі паперів і купівлю валюти з плечем, запроваджені 24 і 27 лютого.

З 01.04.2025 у брокерів з'явилася категорія клієнтів з початковим рівнем ризику: це люди без досвіду торгівлі цінними паперами та похідними. Плече для них знижене, а брокер зобов'язаний заздалегідь попередити, якщо доручення може призвести до угоди з плечем. Нормативи покриття ризику задають, скільки брокер може дати клієнту в борг і за якого ризику зобов'язаний примусово закрити його позиції. Раніше вони стосувалися паперів, валюти, дорогоцінних металів і ф'ючерсів, тепер і опціонів.

Кредитне плече у Фінама, Т-Банку та інших російських брокерів підпорядковується цим нормативам. Новачку з початковим рівнем ризику будь-хто з них дасть менше плече й попередить про угоду з ним. Щодо крипти правила ще пишуться. У липні 2026 року «Коммерсантъ» повідомив про проєкт вказівки ЦБ про маржинальну торгівлю криптовалютою і ЦФА: плече дозволять кваліфікованим і некваліфікованим інвесторам, а для других пізніше запровадять ліміти. Зауваження до проєкту ЦБ приймав до 12 серпня 2026 року.

Вбудоване кредитне плече й продукти з плечем

Вбудоване плече сидить усередині самого інструмента. Позику ви явно не берете, але результат усе одно множиться.

Так влаштований ф'ючерс. За контракт платять лише гарантійне забезпечення, частину його ціни, і плече дорівнює ціні контракту, поділеній на забезпечення. Умовний контракт за 100 000 рублів із забезпеченням 20 000 рублів дає плече 1:5. Хід ціни контракту на 20% проти вас забирає все забезпечення.

Є й ETF з плечем. «Рост Сбер» пояснює, що такі фонди перезбирають позицію щодня й повторюють денні зміни індексу. Через щоденне ребалансування вони не підходять для довгого тримання, і це майже завжди написано в їхніх проспектах.

До продуктів із кредитним плечем належать і рахунки проп-компаній. Там плече прописане в правилах, а збиток обмежують ліміти просадки.

Калькулятор кредитного плеча: порахуйте до угоди

Щоб порахувати ризик, окрема програма не потрібна, достатньо п'яти формул. Калькулятор ф'ючерсів із кредитним плечем рахує те саме, тільки підставляє ціну контракту і забезпечення біржі.

1. Розмір позиції = застава × плече.
2. Потрібна застава = розмір позиції / плече. Приклад Альфа-Форекс: 10 000 євро / 40 = 250 євро.
3. Збиток = розмір позиції × рух ціни проти вас.
4. Рух ціни до обнулення застави = 1 / плече.
5. Рух до закриття за правилом ESMA, якщо весь рахунок у заставі = 0,5 / плече.

У картках велико стоїть залог під одну й ту саму позицію. З плечем 1:100 залог у десять разів менший, і згорає він при русі ціни всього на 1%.

Припустімо, на рахунку $2 000 і ви хочете купити EUR/USD на $20 000, це плече 1:10. Стоп-лосс у 1% від ціни коштуватиме $200, тобто 10% рахунку. Якщо такий ризик на угоду здається великим, зменшуйте позицію, а не відсувайте стоп. Перевести позицію в лоти й дізнатися ціну пункту допоможе стаття про лот і піпс.

Як закрити кредитне плече або скасувати його

Плече живе, поки відкрита позиція на позичені гроші. Закрили позицію - брокер забрав свою позику з виручки, залишок повернувся на ваш рахунок.

Щоб наступні угоди йшли без плеча, відкривайте позицію не більше своїх грошей на рахунку. Гроші $1 000 і позиція $1 000 - це плече 1:1, яким би не було максимальне плече рахунку. На форексі плече фіксується під час відкриття угоди, тому нове значення діє лише для нових позицій. У Росії новачкові брокер зобов'язаний заздалегідь сказати, що доручення веде до угоди з плечем, і від такої угоди можна відмовитися.

Кредитне плече і кредит у банку: у чому різниця

Слово «кредитне» збиває з пантелику, і плече часто плутають зі звичайною позикою. Кредит у банку, наприклад у Т-Банку, оформлюють договором кредиту: сума, строк, ставка, графік платежів. Буває кредит із поручителем, який відповідає за борг разом із позичальником. У плеча немає ні поручителя, ні графіка. Заставою слугують гроші та папери на вашому рахунку, і брокер сам продає їх, коли застави не вистачає.

Позика брокера погашається сама, коли ви закриваєте позицію, і страховки до неї немає. Перед торгівлею з плечем порахуйте, скільки віддасте, якщо все піде проти вас. І не поповнюйте торговий рахунок позиченими грошима з банку: тоді плече стає поверх кредиту і збиток перетворюється на борг.

Плече на власному рахунку та на проп-рахунку

На власному рахунку з плечем можна втратити весь депозит за один рух ціни, а на маржинальному рахунку й більше. Проп-рахунок влаштований інакше. Ви платите за челендж (перевірку за правилами), торгуєте на симульованому рахунку за правилами проп-компанії, і ваш особистий збиток обмежений ціною челенджу. Ліміти просадки працюють як вбудований стоп: порушили ліміт - рахунок закрито, але боргу перед кимось у вас немає.

Плече на проп-рахунках є, і чимале. За картками каталогу PropMarketCap на 13.11.2026 у Era Trade на форексі та крипті 1:100, у FTMO на форексі 1:100, у HyroTrader на крипті 1:150. У SpiceProp і The Funded Way на форексі 1:100. Найменше плече у Hash Hedge, 1:5 на всіх інструментах, і у Vanta Trading: 1:20 на форексі та 1:2,5 на крипті.

Ліміти при цьому жорсткі. За 136 челенджами каталогу медіанний денний ліміт збитку першого етапу 3%, загальний 8%. Порахуємо на великому плечі. При 1:100 і ліміті 10% позиція на все плече втрачає ці 10% при русі ціни всього на 0,1%. При плечі 1:5, як у Hash Hedge, той самий ліміт настає при русі на 2%.

У проп-компаній свої пастки з плечем. FTMO рахує денний ліміт за еквіті, тобто разом із плаваючим результатом відкритих угод, мінус свопи та комісії. У програмі 2-Step денний ліміт 5% від початкового капіталу, а загальний ліміт 10% стоїть на місці. У 1-Step загальний ліміт ті самі 10%, але трейлінговий на кінець дня: межа лише піднімається вслід за балансом. Era Trade обмежує збиток на одну торгову ідею 2% від стартового балансу, рахуючи плаваючий і зафіксований результат. Угоди за одним інструментом в один бік, відкриті з перервою менше 60 хвилин, система вважає однією ідеєю. На рахунку $100 000 це $2 000.

Ціна спроби на двоетапному челенджі $10 000: Era Trade $99, Hash Hedge $99, FTMO 89 євро, HyroTrader $119. З Росії, за правилами проп-компаній і картками PMC, приймають Hash Hedge і Era Trade. FTMO не пускає трейдерів з Росії, Білорусі та Казахстану, зате відкрита для Вірменії, Грузії, Молдови та Азербайджану. Хто ще працює з росіянами, зібрано в добірці проп-компаній для трейдерів з Росії.

Перш ніж платити, перевірте себе на тих самих правилах. Підберіть челендж під бюджет і ліміти в калькуляторі челенджів і спершу потренуйтеся з цими лімітами на демо-рахунку.

Підсумок

Кредитне плече збільшує позицію, а з нею у стільки ж разів зростає і збиток. Хід ціни, який обнуляє заставу, дорівнює одиниці, поділеній на плече, а брокер закриває угоду ще раніше. Перш ніж торгувати з плечем, навчіться рахувати позицію і ліміти: почніть з безкоштовних уроків Академії PMC, там розібрано, як читати правила челенджу і де в них ховаються ліміти просадки.