Кредиттік иін қарапайым тілмен: лонг, шорт және ликвидация

Кредиттік иінтірек қарапайым сөзбен: бұл не

Иінтіректі 1:10 немесе x10 деп жазады. Бірлік - сіздің ақшаңыз, ондық - брокер ашуға рұқсат беретін позицияның мөлшері. $1 000-ға 1:10 иінтірекпен сіз $10 000-дық актив сатып аласыз. Оның $1 000-ы сіздікі, қалған $9 000 - брокердің қарыз қаражаты.

Мұндай мәміледегі сіздің ақшаңызды маржа, яғни кепіл деп атайды. Қарыз ақшаға сауда жасаудың өзін маржалық сауда деп атайды. Трейдер бұл $9 000-ды қолына алмайды және оны шығара алмайды: брокер тек оларға позиция ұстауға рұқсат береді.

Пайда мен шығын бүкіл позициядан, қарыз бөлігімен қоса есептеледі. Баға 3%-ға өсті - позиция $300 қосты, ал сіздің шотыңыз 30%-ға өсті. Баға 3%-ға түсті - минус $300, және шот сол 30%-ды жоғалтты. Осындай үш мәміле қатарынан $1 000-нан жүздік қана қалуға жетеді.

Биржадағы кредиттік иінтірек: бұл не және қарыз қанша тұрады

Қор нарығында иінтіректі брокер береді. АҚШ-та Федералдық резерв жүйесінің Regulation T ережесі маржалық қағаздарды сатып алу бағасының 50%-ына дейін қарызға алуға рұқсат береді, яғни онда иінтірек 1:2-ден аспайды. Қарыз үшін брокер пайыз алады, және позиция ашық тұрғанша олар есептеле береді.

Америкалық бағалы қағаздар жөніндегі комиссия (SEC) құлдырау кезінде бұл немен аяқталатынын көрсетеді. Акцияны $50-ға сатып алды, ол $15-ке арзандады.

Брокерге қарыз акция бағасымен бірге азаймайды. SEC тікелей маржалық шотта салғаныңыздан көбірек жоғалтуға болатынын жазады.

Альфа-Форекстің кредиттік иінтірегі қандай

Форексте иінтіректі дилерлер береді. Альфа-Форекс калькулятор бетінде 1:40 иінтірегін көрсетеді: 10 000 еуроға мәміле үшін 250 еуро кепіл қажет. Дилердің сөздігінде иінтірек мәміле ашылғанда бекітіліп, кейін өзгермейтіні айтылған. Дилер, әдетте, иінтірек үшін жеке төлем алмайды және комиссия мен спредтен табыс табады.

Сонда стоп-аут 81% деп көрсетілген. Просадка 19%-ға жеткенде, дилер клиенттің барлық позицияларын жабады.

Лонг және шорт дегеніміз не және иінтірек екі бағытта қалай жұмыс істейді

Лонг - өсуді күтіп сатып алу: арзанырақ сатып алып, қымбатырақ саттыңыз. Трейдингтегі шорт керісінше құрылған. Сізде жоқ активті сатасыз, әдетте оны брокерден қарызға аласыз. Содан кейін арзанырақ қайта сатып алып, қарызды қайтарасыз, ал баға айырмасы сізде қалады.

SEC бюллетенінде мысал бар. Акция $60 тұрады, инвестор оны қарызға алып, бірден сатады. Баға $40-қа түседі, ол акцияны нарықтан қайта сатып алып қайтарады, комиссияларға дейін әр акциядан $20 табады. Ал егер баға $80-ге дейін өссе, шығын әр акциядан $20 плюс комиссиялар болады.

SEC анықтамасы бойынша, буйволдық нарық - бағаның өсу уақыты, әдетте кең индекстің кемінде екі айда 20% және одан көп өсуі. Аюлық нарық - айна бейнесі: сол мерзімде индекстің 20% және одан көп төмендеуі. Осыдан жаргон шығады: өсуді күтіп лонг ашатынды бұқа деп атайды, шорт ашатынды - аю деп.

Шорттың SEC бөлек жазатын ерекше тәуекелі бар. Лонгта сіз салғаннан көп жоғалтпайсыз, өйткені баға нөлден төмен түспейді. Шортта төбе жоқ: акция теориялық тұрғыдан шексіз өсе алады. Иінтірек бұған екінші көбейткіш қосады. $1 000 кепілге 1:5 иінтірекпен $5 000 шорт баға небәрі 20%-ға өссе, шотты нөлге шығарады.

Иінтірек шығынды қалай көбейтеді: бір шоттағы есептеу

Бір шот алайық: $1 000 өз ақшаңыз, және бүкіл сома кепілге кетеді. Формула лонг пен шорт үшін бірдей. Шығын позиция мөлшерін сізге қарсы баға қозғалысына көбейткенге тең. Позиция кепілді иінтірекке көбейткенге тең. Осыдан бүкіл кепілді жоятын баға қозғалысы бірді иінтірекке бөлгенге тең.

Жолақтарда $1 000 кепіл нөлге айналуы үшін баға позицияға қарсы қанша пайызға жүруі керектігі көрінеді. Есептеу жоғарыдағы формула бойынша, комиссиялар мен своптарсыз. Іс жүзінде шот нөлден бұрын жабылады: брокер өзінің қарызы қауіп төніп тұрғанша күтпейді.

Иінтірек неғұрлым үлкен болса, бағаның ұсақ қозғалыстарында шығынды соғұрлым күшейтеді. Сол шотта 1:100 иінтірекпен позиция қазірдің өзінде $100 000. Минус $300 баға 0,3%-ға қозғалғанда болады, ал бүкіл кепіл 1%-ға қозғалғанда кетеді.

Активтің бағасы неғұрлым қатты секірсе (бұл да волатильдік), ол соғұрлым аз иінтіректі көтереді. ЕО реттеушісі активтер бойынша әртүрлі шектеулер қояды: негізгі валюта жұптарына 1:30 және криптовалюталарға 1:2. 1:30 кезінде кепілді 3,33%-ға қозғалыс нөлге айналдырады, 1:2 кезінде - 50%-ға.

Позицияны ликвидациялау: брокер мәмілені сіз үшін қашан жабады

Позицияны ликвидациялау - бұл кепіл жетпеген кезде брокер, дилер немесе биржа мәмілені мәжбүрлеп жабуы. Әдетте оның алдында маржин-колл (margin call) келеді, ақша қосу талабы. SEC ескертеді: қағаздар құлаған кезде брокер ақшаны немесе қағаздарды дереу енгізуді талап етуге құқылы. Ол қағаздарды ескертпей-ақ бірден сатуы да мүмкін. Брокер бірнеше күн мерзім атағанның өзінде, ол ертерек сатуы мүмкін, ал нақты нені сатуды таңдауға сіздің құқығыңыз жоқ.

АҚШ брокерлерінің өзін-өзі реттейтін ұйымы FINRA мысалды қадам-қадаммен талдайды. Портфель $100 000 тұрады, оның $50 000 қарызға алынған. Портфель $40 000-ға құлап, $60 000-ға дейін төмендейді, ондағы өз ақшасы $10 000 болып қалады. Қолдау маржасының жалпы талабы 25%, $60 000-нан бұл $15 000. $5 000 жетіспейді, бұл маржин-колл. Уақытында енгізбесеңіз - брокер $20 000-ға қағаздарды сатуы мүмкін.

ЕО-да CFD үшін ереже бір санмен белгіленген. Провайдер маржа талап етілетіннің 50%-ына дейін төмендеген кезде бөлшек клиенттің ашық позицияларын жабуға міндетті. Графикте сол ереже шартты мәміледе көрсетілген.

1:30 иінтірекпен $30 000 позиция $1 000 кепілді талап етеді. Кепілдің жартысы - $500, ал $30 000-нан $500 - бұл баға қозғалысының 1,67%-ы. Сол ЕО теріс баланстан қорғанысты енгізді: бөлшек клиенттің шығыны оның шотындағы ақшадан аспауы керек.

Ресейдегі форекс-дилерлердің өз шкаласы бар. Альфа-Форекс жазады, форексте маржин-колл, әдетте, маржа деңгейі 100% болғанда, бос қаражат таусылған кезде келеді. Стоп-аут - дилердің барлық мәмілелерді мәжбүрлеп жабуы.

Криптобиржада ликвидациялау

Криптофьючерстерде ликвидацияны биржа іске қосады. Binance Futures позицияны қамтамасыз ету қолдау маржасынан аз болған кезде ликвидациялайды. Қамтамасыз етуге бастапқы маржа, тіркелген және қалқымалы нәтиже кіреді. Биржа Margin Ratio көрсеткішін есептейді: қолдау маржасы маржа балансына бөлінген. 100% болғанда ликвидация басталады, ал Binance оны 80%-дан төмен ұстауды ұсынады.

Binance-те ликвидацияны маркировкалық баға (Mark Price) бойынша есептейді. Ол спот-биржалар бағаларының себетінен және қаржыландыру деректерінен құралады, ал биржаның өзіндегі соңғы мәміле ликвидация үшін басты емес. Сондықтан терминалда ликвидация бағасының жанындағы маркировкалық бағаға қараңыз.

Стоп-лоссыңызды ликвидацияға дейін іске қосылатындай етіп қойыңыз. Лонгта ол ликвидация бағасынан жоғары, шортта төмен тұрады. Стоп орнын қалай таңдауға және мәміле тәуекелін қалай есептеуге болатыны стоп-лосс және тейк-профит туралы мақалада талданған.

Трейдингтегі иінтірек: Ресей, ЕО және АҚШ-тағы лимиттер

ЕО-да 2018 жылдан бастап CFD саудалайтын бөлшек клиенттер үшін ESMA ережелері қолданылады. Позиция ашу кезіндегі иінтірек 1:30-дан 1:2-ге дейін шектелген. Негізгі валюта жұптарына 1:30, негізгі емес жұптарға, алтынға және негізгі индекстерге 1:20. Алтыннан басқа шикізатқа және негізгі емес акция индекстеріне 1:10, жекелеген акцияларға 1:5, криптовалюталарға 1:2. Сол пакетке CFD саудасы үшін бонустарға тыйым салу және тәуекел туралы стандартты ескерту кірді.

АҚШ-та бөлшек форексті CFTC реттейді. Онда ең төменгі кепіл негізгі валюта жұптары үшін номиналдың 2%-ы және қалғандары үшін 5%-ы, яғни иінтірек 1:50 және 1:20-дан жоғары емес. Кепіл жетпеген кезде брокер қосымша төлемді талап етуге немесе позицияларды жоюға міндетті.

Ресейде ережелерді Ресей Банкі белгілейді және олар бірнеше рет өзгерді. 01.10.2021 бастап форекс-дилердің Базалық стандартының жаңа редакциясы қолданылады. Оған сәйкес біліктілігі жоқ инвестордың иінтірегі әр валюта жұбы бойынша есептеледі және ол заңмен белгіленген 1:50 деңгейінен төмен. Қамтамасыз ету әр сауда күні соңғы жылдағы бағам ауытқулары бойынша қайта есептеледі.

2022 жылы ОБ қамтамасыз етілмеген мәмілелер үшін иінтіректі уақытша азайтты, 01.06-31.12.2022 аралығында. Сол кезде, 01.06.2022 бастап, 24 және 27 ақпанда енгізілген қағаздарды шорттауға және валютаны иінтірекпен сатып алуға тыйымдар жойылды.

01.04.2025 бастап брокерлерде тәуекелдің бастапқы деңгейі бар клиенттер санаты пайда болды: бұл бағалы қағаздармен және туынды қаржы құралдарымен сауда тәжірибесі жоқ адамдар. Олар үшін иінтірек төмендетілген, ал тапсырма иінтірекпен мәмілеге әкелуі мүмкін болса, брокер алдын ала ескертуге міндетті. Тәуекелді жабу нормативтері брокер клиентке қанша қарыз бере алатынын және қандай тәуекел кезінде оның позицияларын мәжбүрлеп жабуға міндетті екенін белгілейді. Бұрын олар қағаздарға, валютаға, асыл металдарға және фьючерстерге қатысты болса, енді опциондарға да қатысты.

Финами, Т-Банк және басқа ресейлік брокерлердің кредиттік иінтірегі осы нормативтерге бағынады. Тәуекелдің бастапқы деңгейі бар жаңадан бастаушыға олардың кез келгені азырақ иінтірек береді және онымен мәміле туралы ескертеді. Криптовалюта бойынша ережелер әлі жазылуда. 2026 жылдың шілдесінде «Коммерсантъ» криптовалютамен және ЦФА-мен маржалық сауда туралы ОБ нұсқаулығының жобасы туралы хабарлады: иінтірек білікті және біліктілігі жоқ инвесторларға рұқсат етіледі, ал екіншілері үшін кейінірек лимиттер енгізіледі. ОБ жобаға ескертулерді 2026 жылдың 12 тамызына дейін қабылдады.

Кіріктірілген кредиттік иінтірек және иінтірегі бар өнімдер

Кіріктірілген иінтірек құралдың өз ішінде отырады. Сіз қарызды анық алмайсыз, бірақ нәтиже бәрібір көбейтіледі.

Фьючерс осылай құрылған. Контракт үшін тек кепілдік қамтамасыз ету төленеді, ол оның бағасының бір бөлігі, ал иінтірек контракт бағасының қамтамасыз етуге бөлінгеніне тең. 20 000 рубль қамтамасыз етумен 100 000 рубльдік шартты контракт 1:5 иінтірек береді. Контракт бағасының сізге қарсы 20%-ға жүруі барлық қамтамасыз етуді алып кетеді.

Иінтірегі бар ETF те бар. «Рост Сбер» түсіндіретіндей, мұндай қорлар позицияны күн сайын қайта жинайды және индекстің күндік өзгерістерін қайталайды. Күнделікті ребалансировкаға байланысты олар ұзақ ұстауға жарамайды және бұл олардың проспектілерінде әрдайым дерлік жазылған.

Кредиттік иінтірегі бар өнімдерге проп-компаниялардың шоттары да жатады. Онда иінтірек ережелерде жазылған, ал шығынды просадка лимиттері шектейді.

Кредиттік иінтірек калькуляторы: мәмілеге дейін есептеңіз

Тәуекелді есептеу үшін жеке бағдарлама қажет емес, бес формула жеткілікті. Кредиттік иінтірегі бар фьючерстер калькуляторы да дәл солай есептейді, тек контракт бағасы мен биржа кепілдігін қояды.

1. Позиция мөлшері = кепілдік × иінтірек.
2. Қажетті кепілдік = позиция мөлшері / иінтірек. Альфа-Форекс мысалы: 10 000 еуро / 40 = 250 еуро.
3. Шығын = позиция мөлшері × бағаның сізге қарсы жүруі.
4. Кепілдік нөлге дейін бағаның жүруі = 1 / иінтірек.
5. Егер бүкіл шот кепілдікте болса, ESMA ережесі бойынша жабуға дейінгі жүріс = 0,5 / иінтірек.

Карточкаларда бірдей позиция үшін кепіл үлкен етіп жазылған. 1:100 иінтірекпен кепіл он есе аз, және ол баға небәрі 1%-ға өзгергенде жанып кетеді.

Айталық, шотта $2 000 бар және сіз EUR/USD-ді $20 000-ға сатып алғыңыз келеді, бұл 1:10 иінтірек. Бағаның 1%-ына тең стоп-лосс $200-ға, яғни шоттың 10%-ына түседі. Егер мұндай мәмілеге тәуекел үлкен болып көрінсе, стопты жылжытпай, позицияны азайтыңыз. Позицияны лотқа айналдыруға және пункт бағасын білуге лот пен пипс туралы мақала көмектеседі.

Кредиттік иінтіректі қалай жабуға немесе оны қалай болдырмауға болады

Иінтірек қарыз ақшаға ашылған позиция тұрғанша өмір сүреді. Позицияны жаптыңыз - брокер өз қарызын түсімнен алды, қалдығы сіздің шотыңызға қайтты.

Келесі мәмілелер иінсіз жүруі үшін позицияны шоттағы өз ақшаңыздан аспайтындай ашыңыз. $1 000 ақша және $1 000 позиция - бұл шоттың максималды иіні қандай болса да, 1:1 иін. Форексте иін мәміле ашылған кезде бекітіледі, сондықтан жаңа мән тек жаңа позицияларға әсер етеді. Ресейде брокер жаңадан бастаушыға тапсырыстың иінді мәмілеге әкелетінін алдын ала айтуға міндетті, және мұндай мәміледен бас тартуға болады.

Кредиттік иін және банктегі кредит: айырмашылығы неде

«Кредиттік» деген сөз шатастырады, және иінді жиі қарапайым қарызбен шатастырады. Банктегі кредит, мысалы Т-Банкте, кредит шартымен рәсімделеді: сома, мерзім, мөлшерлеме, төлем кестесі. Қарыз алушымен бірге қарыз үшін жауап беретін кепілгері бар кредит болады. Иінде не кепілгер, не кесте жоқ. Кепіл ретінде шотыңыздағы ақша мен қағаздар қызмет етеді, және кепіл жетпегенде брокер оларды өзі сатады.

Брокердің қарызы позицияны жапқан кезде өзі өтеледі, оған сақтандыру жоқ. Иықпен сауда жасамас бұрын бәрі қарсы бет алса, қанша беретініңізді есептеңіз. Және сауда шотын банктен алынған қарыз ақшамен толықтырмаңыз: сонда иық кредиттің үстіне қойылып, шығын қарызға айналады.

Өз шотыңыздағы және проп-шоттағы иық

Өз шотыңызда иықпен бағаның бір қозғалысында бүкіл депозитті жоғалтуыңыз мүмкін, ал маржиналды шотта одан да көп. Проп-шот басқаша құрылған. Сіз челленджге (ережелер бойынша тексеруге) төлейсіз, проп-компанияның ережелері бойынша симуляцияланған шотта сауда жасайсыз, ал жеке шығыныңыз челлендждің бағасымен шектеледі. Просадка лимиттері кіріктірілген стоп ретінде жұмыс істейді: лимитті бұздыңыз - шот жабылды, бірақ ешкімнің алдында қарызыңыз жоқ.

Проп-шоттарда иық бар және ол аз емес. PropMarketCap каталогының 13.11.2026 жылғы карточкалары бойынша Era Trade-те форекс пен криптода 1:100, FTMO-да форексте 1:100, HyroTrader-те криптода 1:150. SpiceProp пен The Funded Way-де форексте 1:100. Ең аз иық Hash Hedge компаниясында, барлық құралдарда 1:5, және Vanta Trading-те: форексте 1:20 және криптода 1:2,5.

Бұл ретте лимиттер қатаң. Каталогтың 136 челленджі бойынша бірінші кезеңнің медианалық күндік шығын лимиті 3%, жалпы 8%. Үлкен иықта есептейік. 1:100 және 10% лимит кезінде бүкіл иыққа арналған позиция баға небәрі 0,1%-ға қозғалғанда осы 10%-ды жоғалтады. Hash Hedge сияқты 1:5 иық кезінде сол лимит 2%-ға қозғалғанда басталады.

Проп-компаниялардың иінтірекке қатысты өз тұзақтары бар. FTMO күнделікті лимитті эквити бойынша есептейді, яғни ашық мәмілелердің қалқымалы нәтижесімен бірге, своптар мен комиссияларды шегеріп. 2-Step бағдарламасында күнделікті лимит бастапқы капиталдың 5%-ы, ал жалпы лимит 10% орнында тұр. 1-Step-те жалпы лимит сол 10%, бірақ күн соңына трейлингтік: шек тек балансқа ілесіп көтеріледі. Era Trade бір сауда идеясы бойынша шығынды бастапқы баланстың 2%-ымен шектейді, қалқымалы және тіркелген нәтижені есептей отырып. Бір құрал бойынша бір бағытта 60 минуттан аз үзіліспен ашылған мәмілелерді жүйе бір идея деп санайды. $100 000 шотта бұл $2 000.

$10 000 екі кезеңді челленджге әрекет бағасы: Era Trade $99, Hash Hedge $99, FTMO 89 еуро, HyroTrader $119. Ресейден, проп-компаниялардың ережелері мен PMC карточкалары бойынша, Hash Hedge пен Era Trade қабылдайды. FTMO Ресей, Беларусь және Қазақстан трейдерлерін кіргізбейді, бірақ Армения, Грузия, Молдова және Әзірбайжан үшін ашық. Тағы кім ресейліктермен жұмыс істейтіні Ресейден келген трейдерлерге арналған проп-компаниялар топтамасында жиналған.

Төлеу алдында өзіңізді сол ережелер бойынша тексеріңіз. Бюджет пен лимиттерге сай челленджді челлендж калькуляторында таңдап, алдымен осы лимиттермен демо-шотта жаттығыңыз.

Қорытынды

Кредиттік иінтірек позицияны ұлғайтады, ал онымен бірге шығын да сонша есе өседі. Кепілді нөлге түсіретін баға қозғалысы иінтірекке бөлінген бірге тең, ал брокер мәмілені одан да ерте жабады. Иінтірекпен сауда жасамас бұрын позиция мен лимиттерді есептеуді үйреніңіз: PMC Академиясының тегін сабақтарынан бастаңыз, онда челлендж ережелерін қалай оқу керектігі және оларда просадка лимиттері қайда жасырылғаны талданған.