Після публікації м'якших даних щодо інфляції в США золото спочатку піднялося в район $4 220, але вже до ранку 1 жовтня опустилося до $4 139-4 150. Це зниження приблизно на $80, або близько 2%, за неповну добу. FXStreet зазначає, що рух вивів золото до мінімумів приблизно за сім тижнів.
Що сталося
Першою реакцією ринку на інфляцію було зростання золота. PCE за серпень становив 3,4% рік до року проти прогнозу 3,7%, а базовий показник - 3,0% проти очікуваних 3,3%. Слабша інфляція знизила очікування негайного підвищення ставки ФРС і спочатку підтримала метал. Однак цей імпульс швидко закінчився.
Чому золото пішло вниз
Головним фактором стали дохідності американських держоблігацій. Дохідність 10-річних паперів зросла приблизно на 4 базисних пункти до 5,298%, а 30-річних - майже на 5 базисних пунктів до 5,642%. Один базисний пункт дорівнює 0,01 процентного пункту. Зростання дохідностей робить золото, яке не приносить процентного доходу, менш привабливим щодо облігацій. Водночас підтримку долару дали високі дохідності та інфляційні ризики, що зберігаються, через дорогу нафту.
Сильний ВВП теж змінив картину
Додатковим фактором став перегляд зростання ВВП США за другий квартал до 2,2% у річному вираженні з попередньої оцінки 1,5%. Сильніше економічне зростання знизило ефект від м'якого PCE: ринок отримав сигнал, що економіка залишається стійкою і ФРС може дозволити собі зберігати жорстку політику довше.
Нафта посилила тиск
Ціни на нафту залишалися високими на тлі зриву переговорів між США та Іраном. Зростання енергоносіїв посилює побоювання щодо майбутньої інфляції та підтримує високі дохідності облігацій. Для золота це створює додатковий тиск через вищу вартість грошей.
Що кажуть у ФРС
Ніл Кашкарі зайняв жорстку позицію і допускає ще одне підвищення ставки у 2026 році і ще одне у 2027 році. При цьому ринок оцінює ймовірність хоча б одного підвищення ставки до кінця року вище 85%, хоча ймовірність підвищення саме в жовтні після даних щодо PCE помітно знизилася.
Що далі
Найближчий важливий орієнтир для ринку - звіт щодо зайнятості в США за вересень. За технічною картиною найближча підтримка щодо золота знаходиться близько $4 140, а опір - у районі $4 285, де проходить 100-денна середня.
Зловив цей злив з $4 220?
Рух приблизно на $80 щодо золота за одну сесію може дати сильний імпульс, але водночас різко підвищує ризик для позицій з плечем. У п'ятницю виходить звіт щодо зайнятості в США, і волатильність знову може зрости. У проп-трейдингу важливо враховувати не лише напрямок ринку, а й правила конкретної програми. Десь торгівля на новинах дозволена, десь угоди безпосередньо під час виходу даних обмежені. Також відрізняються ліміти щодо просадки та доступне плече щодо металів. Це краще перевіряти до покупки челленджу, а не після порушення умов рахунку.