После публикации более мягких данных по инфляции в США золото сначала поднялось в район $4 220, но уже к утру 1 октября опустилось к $4 139-4 150. Это снижение примерно на $80, или около 2%, за неполные сутки. FXStreet отмечает, что движение вывело золото к минимумам примерно за семь недель.
Что произошло
Первой реакцией рынка на инфляцию был рост золота. PCE за август составил 3,4% год к году против прогноза 3,7%, а базовый показатель - 3,0% против ожидаемых 3,3%. Более слабая инфляция снизила ожидания немедленного повышения ставки ФРС и первоначально поддержала металл. Однако этот импульс быстро закончился.
Почему золото пошло вниз
Главным фактором стали доходности американских гособлигаций. Доходность 10-летних бумаг выросла примерно на 4 базисных пункта до 5,298%, а 30-летних - почти на 5 базисных пунктов до 5,642%. Один базисный пункт равен 0,01 процентного пункта. Рост доходностей делает не приносящее процентного дохода золото менее привлекательным относительно облигаций. Одновременно поддержку доллару дали высокие доходности и сохраняющиеся инфляционные риски из-за дорогой нефти.
Сильный ВВП тоже изменил картину
Дополнительным фактором стал пересмотр роста ВВП США за второй квартал до 2,2% в годовом выражении с предыдущей оценки 1,5%. Более сильный экономический рост снизил эффект от мягкого PCE: рынок получил сигнал, что экономика остаётся устойчивой и ФРС может позволить себе сохранять жёсткую политику дольше.
Нефть усилила давление
Цены на нефть оставались высокими на фоне срыва переговоров между США и Ираном. Рост энергоносителей усиливает опасения по поводу будущей инфляции и поддерживает высокие доходности облигаций. Для золота это создаёт дополнительное давление через более высокую стоимость денег.
Что говорят в ФРС
Нил Кашкари занял жёсткую позицию и допускает ещё одно повышение ставки в 2026 году и ещё одно в 2027 году. При этом рынок оценивает вероятность хотя бы одного повышения ставки до конца года выше 85%, хотя вероятность повышения именно в октябре после данных по PCE заметно снизилась.
Что дальше
Ближайший важный ориентир для рынка - отчёт по занятости в США за сентябрь. По технической картине ближайшая поддержка по золоту находится около $4 140, а сопротивление - в районе $4 285, где проходит 100-дневная средняя.
Поймал этот слив с $4 220?
Движение примерно на $80 по золоту за одну сессию может дать сильный импульс, но одновременно резко повышает риск для позиций с плечом. В пятницу выходит отчёт по занятости в США, и волатильность снова может вырасти. В проп-трейдинге важно учитывать не только направление рынка, но и правила конкретной программы. Где-то торговля на новостях разрешена, где-то сделки непосредственно во время выхода данных ограничены. Также отличаются лимиты по просадке и доступное плечо по металлам. Это лучше проверять до покупки челленджа, а не после нарушения условий счёта.