Опціонний ринок заклав у ціну Bitcoin найсильніші коливання з серпня. Привід - імовірний злам гарячих гаманців Binance. Одночасно з біржі пішов рекордний за рік обсяг монет.
Волатильність тут вимірюють індексом DVOL на біржі Deribit. Він показує, яку волатильність опціони закладають на 30 днів уперед. Гарячі гаманці - це сховища, підключені до мережі.
Для трейдера висновок один: амплітуда рухів зросла, але страх зосереджений у ближніх строках.
Що показали цифри?
- 41,99 - DVOL за підсумками 29 жовтня, максимум із серпня.
- 22 159 BTC - чистий відтік з Binance за 29 жовтня, близько $1,7 млрд.
- понад $2,3 млрд - викрадені стейблкоїни, які заморозили Tether і Circle.
Хто помітив. На стрибок DVOL звернув увагу аналітик CryptoQuant, який пише під ніком The Daily Digits. Злам гаманців Binance стався в мережі Ethereum.
Про стейблкоїни. Це монети з курсом, прив'язаним до долара.
Чому паніки немає?
Захист подешевшав швидко. Різниця в ціні страховки від падіння і від зростання за ніч звузилася. Цей показник називають 25-дельта ризик-реверсал.
- 02:08 МСК 30 жовтня. Ризик-реверсал становив -5,51 пункту волатильності.
- 05:24 МСК. Він звузився до -2,94, і це при тому, що BTC дешевшав до $77 044.
- Строки. Тижневі опціони переоцінили з 33,6% до 46%, а тримісячні - лише з 36,6% до 37,7%.
Підсумок. Страховку скупили швидко і нарощувати перестали. Весь страх сидить у ближніх строках.
Що каже блокчейн?
У блокчейні реакція виявилася сильнішою, ніж в опціонах. Рекордний за рік добовий відтік з Binance - ті самі 22 159 BTC.
- Застереження. Частина обсягу може бути переказами між гаманцями самої біржі, у даних це не розділяється.
- Висновок аналітика. Подальшу динаміку визначать саме виведення монет, а не заголовки.
Що це означає для трейдера?
Головне: широкі свічки зараз дають ближні строки, і захист у них коштує помітно дорожче за звичайне.
Опціони майже завжди просять зайвого. З квітня 2022 року DVOL перевищував фактичну волатильність наступних 30 днів у 73,8% випадків із 1616 днів.
Зараз так само. 28-денні опціони оцінені з розрахунку 37,89% проти фактичних 26,31%. Як торгувати такі ривки на чужому капіталі, розбираємо в академії, а підібрати челендж під крипту можна за стилем торгівлі.
Що далі?
Найближча точка - закінчення строку опціонів на $10,4 млрд на Deribit 30 жовтня. Рівень «максимального болю» за ними - $78 000. Це ціна, за якої власники опціонів втрачають найбільше; орієнтиром для ринку це не слугує.
- Відтік понад 10 000 BTC другий день поспіль - сигнал, що страх розростається.
- Ризик-реверсал нижче -5 - другий такий сигнал.
Дивився на свічки по BTC цієї доби?
Тижнева волатильність за ніч стрибнула з 33,6% до 46%. Такий ринок дає рухи, яких у спокійний місяць не буває взагалі. Але на депозиті в кілька тисяч доларів такий тиждень закривається сумою, заради якої не варто було не спати. Проп-трейдинг змінює саме це: ти оплачуєш відбір, а торговий номінал і ліміти ризику видає компанія і забирає собі частину результату. Розібратися в схемі спокійніше зараз, ніж наступної такої ночі.