30 жовтня об 11:00 МСК на Deribit спливають місячні опціони на Bitcoin та Ethereum. Обсяг за BTC - $10,86 млрд, за ETH - $783 млн.
Опціон - це контракт на право купити або продати актив за заздалегідь заданою ціною. Такі контракти спливають разом раз на місяць. Deribit - найбільший у світі майданчик з опціонів на BTC та ETH.
Для трейдера це вікно ризику. Після провалу BTC під $80 000 страховка від падіння коштує помітно дорожче за ставку на зростання.
Де сидять позиції?
Основна частина відкритого інтересу - в колах зі страйками $90 000-$100 000. Коли - це ставки на зростання. Відкритий інтерес - сума всіх незакритих контрактів.
За ціни близько $80 053 ці контракти вже поза грошима, тобто спливають у збиток.
- $79 300 - до цього рівня BTC опускався раніше цього тижня
- 1,4% - втрати BTC у четвер
- Один контракт на Deribit дорівнює одному BTC або одному ETH
Чому ринок платить за падіння?
Жан-Давід Пекіньо, комерційний директор Deribit: пробій нижче $80 000 зсунув короткостроковий перекіс 25-дельта сильно на користь путів. Опціони на падіння коштують приблизно на 10 пунктів волатильності дорожче за коли.
Простіше кажучи, страховка від падіння дорожча за ставку на зростання.
Волатильність закладена вище за реальну. Індекс очікуваної волатильності DVOL на 30 днів - 36 проти фактичної 31. Ринок закладає рухи більші за ті, що були останніми тижнями.
Що це означає для трейдера?
Є два сценарії на вікно експірації.
- Сценарій A. Закриття і перенесення великих позицій дає різкі ривки та розширення спредів навколо 11:00 МСК. Зачіпає і ETH, і SOL - близько $100, тест підтримки $98.
- Сценарій B. Основні страйки вже поза грошима, експірація проходить технічно. Переоцінена волатильність здувається після розрахунку.
Що ще цього тижня?
Тлом ідуть рішення щодо ставок ФРС, ЄЦБ і Банку Японії, а також звіт Coinbase.
- 1,1% - стільки втрачали ф'ючерси на Nasdaq-100 у четвер після слабкого звіту Alphabet
- Дати засідань зручно звірити в економічному календарі
- Умови торгівлі на новинах краще перевірити заздалегідь у каталозі проп-компаній
Плануєш торгувати п'ятничне вікно?
Експірація на $10,86 млрд - це пара годин, коли спреди роз'їжджаються. Стоп спрацьовує по тіні, якої на твоєму графіку майже не видно. Важливий не прогноз, а дрібний шрифт програми: в одних проп-компаній торгівля в такі вікна підвищеної волатильності штатна, в інших позиція в момент розрахунку - пряме порушення з відключенням рахунку. Окремий рядок - як рахують денний ліміт збитку: за закритими угодами чи за найгіршою точкою всередині дня. Звірити це варто сьогодні, поки вікно не відкрилося.