30 октября в 11:00 МСК на Deribit истекают месячные опционы на Bitcoin и Ethereum. Объём по BTC - $10,86 млрд, по ETH - $783 млн.
Опцион - это контракт на право купить или продать актив по заранее заданной цене. Такие контракты истекают разом раз в месяц. Deribit - крупнейшая в мире площадка по опционам на BTC и ETH.
Для трейдера это окно риска. После провала BTC под $80 000 страховка от падения стоит заметно дороже ставки на рост.
Где сидят позиции?
Основная часть открытого интереса - в коллах со страйками $90 000-$100 000. Коллы - это ставки на рост. Открытый интерес - сумма всех незакрытых контрактов.
При цене около $80 053 эти контракты уже вне денег, то есть истекают в убыток.
- $79 300 - до этого уровня BTC опускался ранее на неделе
- 1,4% - потери BTC в четверг
- Один контракт на Deribit равен одному BTC или одному ETH
Почему рынок платит за падение?
Жан-Давид Пекиньо, коммерческий директор Deribit: пробой ниже $80 000 сдвинул краткосрочный перекос 25-дельта сильно в пользу путов. Опционы на падение стоят примерно на 10 пунктов волатильности дороже коллов.
Проще говоря, страховка от падения дороже ставки на рост.
Волатильность заложена выше реальной. Индекс ожидаемой волатильности DVOL на 30 дней - 36 против фактической 31. Рынок закладывает движения крупнее тех, что были в последние недели.
Что это значит для трейдера?
Есть два сценария на окно экспирации.
- Сценарий A. Закрытие и перенос крупных позиций даёт резкие рывки и расширение спредов вокруг 11:00 МСК. Задевает и ETH, и SOL - около $100, тест поддержки $98.
- Сценарий B. Основные страйки уже вне денег, экспирация проходит технично. Переоценённая волатильность сдувается после расчёта.
Что ещё на этой неделе?
Фоном идут решения по ставкам ФРС, ЕЦБ и Банка Японии, а также отчёт Coinbase.
- 1,1% - столько теряли фьючерсы на Nasdaq-100 в четверг после слабого отчёта Alphabet
- Даты заседаний удобно сверить в экономическом календаре
- Условия по торговле на новостях лучше проверить заранее в каталоге проп-компаний
Планируешь торговать пятничное окно?
Экспирация на $10,86 млрд - это пара часов, когда спреды разъезжаются. Стоп срабатывает по тени, которой на твоём графике почти не видно. Важен не прогноз, а мелкий шрифт программы: у одних проп-компаний торговля в такие окна повышенной волатильности штатная, у других позиция в момент расчёта - прямое нарушение с отключением счёта. Отдельная строка - как считают дневной лимит убытка: по закрытым сделкам или по худшей точке внутри дня. Сверить это стоит сегодня, пока окно не открылось.