Ціни японських виробників у жовтні зросли на 7,1% за рік. Економісти очікували 6,5%. Після таких даних ринок всерйоз вважає підвищення ставки Банку Японії на засіданні 17-18 грудня.
PPI - це індекс цін виробників, тобто ціни в угодах між компаніями, ще до прилавка. Грудневий крок став би третім підвищенням ставки за календарний рік. Такого в Японії не було з 1989-го.
Трейдера це стосується через єну. Дешеву єну роками позичали, щоб купувати активи за кордоном, тому розворот японської ставки зачіпає і акції, і крипту.
Що показали цифри?
- 7,1% - зростання відпускних цін виробників при консенсусі 6,5%
- 24,8% - зростання імпортних цін в єнах
- 1,25% - ставка Банку Японії на сьогодні
Слабка валюта робить пальне і сировину дорожчими. Частину цих витрат фабрики переносять на клієнтів.
Чому чекають кроку в грудні?
Ставку цього року вже піднімали двічі: у червні та вересні. Засідання 17-18 грудня можна відзначити в економічному календарі.
- Опитування Reuters. У жовтні 54 з 78 економістів називали грудень місяцем підвищення.
- Суперечка всередині регулятора. Частина керівників просить обережності через слабкий внутрішній попит.
- Короткий шлях від нуля. Від'ємні ставки Японія скасувала лише в березні 2024 року.
Чим це загрожує ризиковим активам?
Перший канал - керрі-трейд. Це схема, коли позичають дешеві єни і купують дохідніші активи за кордоном: акції США, крипту.
Зростання японської ставки робить таку позику дорожчою. Різке зміцнення єни змушує закривати позиції і продавати куплене. У серпні 2024-го вихід із цих угод підсилив розпродаж по всьому світу.
- $1,07 трлн - приблизно стільки держоблігацій США Японія тримала в серпні
- Гроші додому. Якщо дохідності всередині країни зростуть, частина коштів повернеться до Японії, а дохідності паперів США підуть угору
Що далі?
- близько 160 за долар - єна поки залишається слабкою
- 11% - стільки Nikkei втратив за місяць
Одне грудневе підвищення масових продажів не гарантує: ринок чекає на нього вже кілька тижнів. Під торгівлю індексами можна заздалегідь підібрати челендж.
Головне: небезпечніше для ризикових активів не грудень, а серія різких підвищень у 2027 році.
Пам'ятаєш серпень 2024-го?
Коли єна розвернулася минулого разу, за пару днів посипалося все: індекси, крипта, метали. Такі дні і роблять результат року. Але на депозиті в півтори тисячі доларів ідеальний вхід дає сто доларів прибутку. Проп-трейдинг закриває саме питання номіналу: компанія видає свій рахунок після платного відбору, а трейдер залишає собі обумовлену частку. До засідання Банку Японії місяць - розібратися в схемі встигаєш.