У п'ятницю, 2 жовтня, о 15:30 за МСК виходить звіт щодо зайнятості в США. Цього тижня він головний макро-привід: ринок облігацій уже переписав рівні, а ФРС уперше за три з лишком роки підвищила ставку.
Що вже є на столі. Попередній композитний індекс ділової активності США за вересень підскочив до 58,4 - максимум більш ніж за п'ять років. Значення вище 50 означає зростання економіки. Усередині звіту розігріті обидва головні компоненти: і зайнятість, і ціни.
ФРС підвищила ставку на 25 базисних пунктів, до 3,75-4,00% - це перше підвищення більш ніж за три роки, і регулятор дав зрозуміти, що посилення може продовжитися. Дохідність десятирічних держоблігацій США вже пробила психологічний рівень 5% і підходить до 5,20%; у статті всерйоз обговорюють дорогу до 6%. Дохідність облігацій - це вартість грошей в економіці: чим вона вища, тим дорожчий борг для всіх.
Чому зайнятість читають навпаки. Зазвичай сильний ринок праці - хороша новина. Зараз ні: міцний найм плюс прискорення зарплат означають, що внутрішній інфляційний тиск не зникає і ФРС не може зупинитися. Класична схема «хороші дані = погано для ринків». Дивитися треба не лише на число нових робочих місць, а й на безробіття і, головне, на динаміку зарплат.
Під увагою: дохідності держоблігацій США, долар, технологічні акції (вони найчутливіші до ставки), золото і нафта. Тло підсилюють геополітика, дорога нафта і закриття місяця та кварталу - це саме по собі додає різких рухів.
▫️ Сценарій A: дані знову сильні - дохідності продовжують зростання, долар отримує підтримку, тиск на технологічні акції посилюється.
▫️ Сценарій B: звіт слабший - питання, чи зрадіє ринок зниженню дохідностей, чи злякається, що дорогі кредити дійшли до реальної економіки.
Напрямок не вгадується заздалегідь. Заздалегідь відомо інше: о 15:30 за МСК у п'ятницю ліквідність тонка, а ходи широкі.
Збираєшся торгувати п'ятничні дані?
Півгодини навколо цифр щодо зайнятості - це окремий вид торгівлі, і багато хто живе саме з нього. Проблема в іншому: частина проп-програм такі угоди прямо забороняє і закриває рахунок за одну позицію на виході даних, а частина, навпаки, під них і зроблена. Розбиратися в цьому треба до купівлі челенджу, а не після відключеного рахунку в п'ятницю ввечері. Підбір займає хвилину і відразу відсікає програми, де твій стиль поза правилами.