Wall Street завершила 14 жовтня сильною розпродажею після виходу вищої інфляції в США. S&P 500 втратив 1,1%, показавши найгірший результат з 29 липня. Nasdaq Composite знизився на 1,9%, що стало найгіршою сесією з 23 липня. Dow Jones при цьому практично не змінився і закрив день зниженням приблизно на 0,1%.
Розпродаж перейшов в Азію
Вранці 15 жовтня тиск перекинувся на азійські ринки. Південнокорейський індекс KOSPI провалився приблизно на 8%. Особливо сильний тиск припав на папери найбільших виробників пам'яті та інших компаній, пов'язаних з технологічним сектором.
Головний тригер - інфляція США
Вересневий CPI США зріс до 3,7% рік до року проти прогнозу 3,6%. Це помітно вище за цільовий рівень ФРС у 2%. Після публікації ринок різко підвищив ймовірність нового підвищення ставки вже на найближчому засіданні. Пізніше очікування трохи знизилися, але сам факт вищої інфляції підсилив побоювання щодо дорожчого фінансування.
Чому найсильніше впали ШІ-компанії
Компанії, пов'язані з ШІ-інфраструктурою, особливо чутливі до вартості грошей. Розвиток дата-центрів і обчислювальної інфраструктури потребує великих капітальних витрат, часто із залученням боргу. За вищих ставок такі проєкти стають дорожчими. На цьому тлі CoreWeave втратила близько 16%, Nebius - 11%, Oracle - 9%. З 23 паперів галузевого індексу ШІ-інфраструктури в мінусі закрився 21. Середнє зниження становило близько 7,46%.
Чипмейкери втратили близько $1 трлн
За час розпродажу сукупна капіталізація виробників чипів скоротилася приблизно на $1 трлн. Це показує, наскільки швидко ринок переоцінив найдорожчі технологічні історії після зміни очікувань щодо ставки. Особливо сильно постраждали компанії, які до цього зростали на очікуваннях тривалого буму навколо штучного інтелекту.
Під тиск потрапили й Bitcoin-майнери
Розподіл ризику торкнувся не лише традиційного технологічного сектору. Акції Bitcoin-майнерів також різко знизилися. TeraWulf втратила близько 12,64%, Core Scientific - 12,44%, Cipher Mining - 12,35%, IREN - приблизно 12,2%. Це відображає загальний відхід інвесторів від високоволатильних активів.
Куди перейшли гроші
Капітал не просто вийшов з ринку. На тлі розпродажу акцій підсилився попит на американські державні облігації. Ціни Treasuries зростали другий день поспіль. Такий рух показує перехід частини інвесторів у більш захисні інструменти.
Що каже ФРС
При цьому всередині ФРС зберігається обережність. Представники регулятора дають зрозуміти, що не хочуть ухвалювати поспішних рішень за обмеженого обсягу нових даних. Це залишає ринки в режимі високої чутливості до кожної нової макроекономічної публікації.
Що далі
Головне питання тепер - чи продовжиться переоцінка технологічного сектору. Якщо дані щодо інфляції та ринку праці залишаться сильними, очікування вищих ставок можуть і далі тиснути на Nasdaq та ШІ-компанії. Якщо макростатистика почне охолоджуватися, ринок може швидко повернути частину втрат. Поки волатильність залишається підвищеною, а кожен новий реліз здатен різко змінювати напрямок індексів.
Дивився на цю свічку по Nasdaq?
Рух майже на 2% за одну сесію для великого індексу вже дає помітну торгову амплітуду. Для проп-трейдера важливий не лише сам сценарій, а й доступний торговий номінал. У проп-трейдингу компанія надає торговий рахунок після проходження челленджу, а прибуток розподіляється за заздалегідь встановленими умовами. Розібратися в механіці краще заздалегідь, до наступного такого дня.