Тримати довгу позицію по Bitcoin на ф'ючерсах стало вдвічі дорожче. Ставка фінансування за безстроковими ф'ючерсами на Binance зросла до 0,01. Це максимум більш ніж за два місяці. За добу на ринку примусово закрили позиції на суму понад $430 млн, і здебільшого це були лонги.
Безстроковий ф'ючерс - контракт на ціну активу без дати закінчення. Щоб його ціна не відходила далеко від спотової, сторони регулярно платять одна одній. Цей платіж і називають ставкою фінансування.
Для трейдера з плечем це прямий видаток. Чим дорожче утримання лонга, тим швидше позиція з'їдає заставу і потрапляє під примусове закриття.
Наскільки великий перекіс?
Поточне значення більш ніж удвічі перевищує 30-денну середню в 0,0046. Цифри навів аналітик CryptoQuant під псевдонімом Arab Chain. BTC при цьому торгується близько $77 000.
- 0,01 - ставка фінансування на Binance зараз
- 0,0046 - середня за 30 днів
- понад $430 млн - ліквідації за добу
- близько $77 000 - ціна BTC
Ставка фінансування - регулярний платіж між тими, хто ставить на зростання, і тими, хто ставить на падіння; так ціна ф'ючерса утримується поруч зі спотовою. Позитивне значення означає, що довгі позиції платять коротким, тобто на ф'ючерсах перевага покупців.
Чому це розганяє каскад?
Чим сильніший цей перекіс, тим більше пального для каскаду. Ліквідація - примусове закриття позиції з плечем, коли застави не вистачає. Одне закриття тисне на ціну і підтягує до ліквідації наступні позиції.
Блогер Coin22 вказує, що ті самі $430 млн знесло саме за позитивної ставки. Він орієнтується на рівні $80 000 як опір і $75 000 як підтримку.
Головне: попит на плече не підтверджується активністю в самій мережі. Середня кількість активних адрес Bitcoin за 30 днів упала до 629 000, це на 43% нижче за пік грудня 2024 року. Такі дані навів аналітик CryptoQuant Аксель Адлер-молодший, сталого відновлення він поки не бачить.
Що далі?
Співзасновник BitMEX Артур Хейс чекає на слабкість BTC. Він вважає, що так буде доти, доки ФРС або банки не почнуть нарощувати баланси.
- Хейс вийшов з ризику. Сам він уже закрив ризиковані угоди, хоча 15 жовтня публічно закликав ставити на зростання BTC і ETH.
- Баланси центробанків. Дати рішень ФРС заздалегідь видно в економічному календарі.
- Рівні по BTC. Орієнтири Coin22: $80 000 зверху і $75 000 знизу.
Для трейдера висновок простий. Дороге фінансування і слабка мережа - погана пара для утримання лонга з великим плечем.
Тримав лонг з плечем цієї доби?
Плече на невеликому депозиті беруть від безвиході. Без нього рух у 3% по BTC перетворюється на суму на доставку їжі. Із таких позицій і зібралися ті $430 млн, які винесло за добу. У проп-трейдингу обсяг угоди тримається на капіталі компанії, і накручувати плече до межі вже немає сенсу. Як влаштований шлях від відбору до виплати, спокійніше вивчити до наступного такого чищення.