Головний індекс Південної Кореї KOSPI обвалився на 5,25% у п'ятницю. До 05:20 МСК він опустився до 5 626,02 пункту. Найсильніше впали виробники чипів пам'яті: SK hynix втратив 8,65%, Samsung Electronics - 6,03%.
Причина не у звітах. Інвестори засумнівалися, що гігантські вкладення техногігантів у штучний інтелект колись окупляться. Виробники пам'яті живуть на ці гроші, тому їх продають першими. DRAM і HBM - типи чипів пам'яті, які потрібні для серверів і навчання ШІ.
Для трейдера це приклад сесії, де за один ранок індекс і окремі папери проходять тижневий діапазон.
Як проходило відкриття?
О 04:04 МСК на біржі в Сеулі спрацював біржовий запобіжник на продаж. Це сталося вперше за 11 торгових сесій. Запобіжник - автоматична коротка затримка програмних заявок при різкому падінні.
До 05:25 МСК потоки в корейських акціях виглядали так:
- 553,7 млрд вон - продали іноземні інвестори
- 240,9 млрд вон - продали інституціонали
- 709,3 млрд вон - на цю суму приватні трейдери викуповували просідання
Чому ринок розвернувся?
Спусковим гачком став звіт Alphabet. У четвер акція впала на 12,6%, індекс Nasdaq Composite - на 1,38%.
Інвесторів налякали дві цифри у звіті:
- Вільний грошовий потік. За квартал він пішов у мінус.
- Капітальні витрати. Вони зросли більш ніж удвічі.
- Реакція ринку. Почали продавати постачальників, чиє зростання тримається на цих витратах.
Кріс Вестон з Pepperstone сказав Reuters, що інвестори запитують про «адекватну віддачу на величезний розгорнутий капітал».
Чому не допомогли хороші цифри?
Найпоказовіше - реакція на сильні звіти. Sandisk показав виручку $11,0 млрд проти очікуваних $10,7 млрд. Виручка від дата-центрів зросла на 61% за квартал.
Компанія дала прогноз на поточний квартал - $12,2-12,6 млрд. Плюс оголосила дроблення акцій 8 до 1 з розподілом паперів 19 листопада. Акції все одно впали на 5,32% до $1 330,05 і ще на 3,8% після закриття.
- Micron - закрився на $934,27 (-4,98%, мінус $48,96 за день)
- $902,43 - ціна Micron після закриття
- Увесь ріст середи стерто за одну сесію. У середу SK hynix заявив про розпродані потужності DRAM і HBM до 2029 року
Що це означає для трейдера?
У корейських виробників рекордний квартальний операційний прибуток. У Samsung - 107,4 трлн вон, у SK hynix - 83,33 трлн вон.
Ринок зараз торгує не результати виробників. Він торгує готовність техногігантів і далі платити за них. Поки ця готовність під питанням, звіти не рятують котирування.
- Стежте за капвитратами техногігантів - саме вони рухають постачальників пам'яті
- Перевіряйте дати звітів в економічному календарі до входу в позицію
- Звіряйте список інструментів - підібрати челендж під індекси простіше заздалегідь
Тримали лонг по чипах цієї ночі?
П'ять відсотків за індексом за один ранок і мінус 8,65% за окремим папером - це сесія, в якій правила важливіші за ідею. У проп-компаній тут усе по-різному: десь акції та індекси взагалі не входять до списку інструментів, десь заборонено тримати позицію через звіт і нічну перерву, а десь геп на відкритті зарахують у денне просідання повністю. Розбиратися в цьому зручніше заздалегідь. А не на наступному такому обвалі.