Вереснева інфляція в США виявилася вищою за очікування практично за всіма ключовими показниками. Загальний CPI прискорився до 3,7% рік до року проти прогнозу 3,6% і 3,4% місяцем раніше. За місяць ціни зросли на 0,6%.
Базова інфляція теж виявилася вищою за прогноз
Базовий CPI, який виключає їжу та енергію, зріс до 2,6% рік до року. Ринок очікував 2,5%. За місяць базовий показник додав 0,33% проти прогнозу близько 0,2%. Саме ця частина звіту особливо важлива для ФРС, оскільки краще показує стійкість цінового тиску.
Що найсильніше розігнало ціни
Головним фактором стала енергія. Бензин подорожчав приблизно на 9,1% за місяць. Енергетична складова загалом зросла на 5,2%. На бензин припало більше половини місячного зростання загального CPI. Додатково зросли ціни на вживані автомобілі, авіаквитки та оренду житла.
Реальні доходи опинилися під тиском
На тлі зростання цін реальні тижневі зарплати знизилися приблизно на 0,5%. Це означає, що номінальне зростання доходів не повністю компенсувало прискорення інфляції. Для ФРС така комбінація особливо складна: ціни залишаються високими, а купівельна спроможність починає слабшати.
Як відреагував Bitcoin
Реакція крипторинку була практично миттєвою. BTC за п'ять хвилин упав з $83 860 до $82 731. Після першої хвилі продажів ціна закріпилася близько $83 125. Ринок сприйняв звіт як аргумент на користь жорсткішої політики ФРС.
Що сталося із золотом та облігаціями
Золото швидко знизилося з $4 153 до $4 117 за унцію. Дохідність 2-річних держоблігацій США зросла приблизно на 13,5 базисного пункту, до 4,89%. Це типова реакція на сильнішу інфляцію: ринок закладає вищу траєкторію ставки.
Долар отримав підтримку
USD/JPY зріс з 158,46 до 158,82. Долар зміцнився проти основних валют і залишився в районі максимальних значень за останні 18 місяців. Ф'ючерс на S&P 500 одночасно втратив близько 26 пунктів. Таким чином, перша реакція пройшла за класичною схемою: вищі дохідності та долар, нижчі ризикові активи та золото.
Що змінилося щодо ставки ФРС
Ймовірність підвищення ставки вже на жовтневому засіданні зросла приблизно з 21% до 47%. Очікуваний обсяг посилення до кінця року збільшився приблизно з 27 до 36 базисних пунктів. У вересні ФРС вже підвищила ставку на 0,25 процентного пункту, до діапазону 3,75-4,00%. Тепер ринок значно серйозніше розглядає ще один крок угору.
Чому цей звіт особливо важливий
Це останній великий звіт щодо споживчої інфляції перед засіданням ФРС 27-28 жовтня. Отже, саме ці цифри будуть однією з головних опор для рішення регулятора. Якщо наступні дані також покажуть стійку інфляцію, ймовірність нового підвищення може зрости ще сильніше.
Що далі
Тепер увага зміщується на нові дані щодо економіки та коментарі представників ФРС. Для ринків важливе питання, чи підтвердять вони необхідність ще одного підвищення ставки. Якщо жорсткі очікування збережуться, долар і дохідності можуть отримати додаткову підтримку, а золото, фондові індекси та криптовалюти залишаться під тиском.
Стояв у стакані о 15:30?
Перші хвилини після CPI знову показали, наскільки швидко ринок може пройти велику відстань. Для проп-трейдера тут особливо важливі правила програми. Десь торгівля безпосередньо в момент виходу CPI дозволена, а десь діє заборона на відкриття угод за кілька хвилин до та після релізу. Додатково відрізняються правила розрахунку денної просадки та умови виконання під час різких свічок.