Qualcomm отчиталась за четвёртый финансовый квартал лучше прогнозов, но акции рухнули на 7,5%. Инвесторов испугал не сам отчёт, а прогноз прибыли на текущий квартал: он вышел ниже ожиданий рынка.
Qualcomm - крупнейший разработчик чипов для смартфонов. Её процессоры стоят в большинстве Android-телефонов, тикер на NASDAQ - QCOM.
Почему это важно трейдеру. Весь обвал прошёл вне основной сессии: бумага упала уже после закрытия рынка, когда выставить стоп невозможно.
Насколько сильно упала акция?
В среду 4 ноября бумага закрылась на $173,19, прибавив 5,33% (+$8,76) при дневном диапазоне $162,75-$174,00. Потом вышел отчёт.
- $160,16 - цена на дополнительной сессии к 03:59 МСК, минус 7,52%
- $156,85 - минимум в ночных торгах на площадке Blue Ocean в 09:44 МСК, минус 9,43%
Дополнительная сессия - это торги после официального закрытия рынка.
Сам отчёт был сильным. Выручка составила $10,32 млрд против ожидаемых ~$10,12 млрд, скорректированная прибыль - $2,17 на акцию против $2,16.
Что напугало рынок?
Причина в прогнозе. На первый квартал компания ждёт прибыль $2,15-2,35 на акцию, середина $2,25 при ожиданиях рынка около $2,32.
Выручку при этом прогнозируют в $10,4-11,2 млрд, что выше консенсуса ~$10,6 млрд. Больше выручки при меньшей маржинальности.
Qualcomm объяснила это ростом издержек по всей отрасли:
- Производство подорожало. Выросли цены на кремниевые пластины и сборку.
- Память стала дороже. Производители смартфонов поднимают цены на телефоны.
- Спрос слабеет. Дорогие телефоны покупают хуже, и это бьёт по заказам.
Где разошлись направления?
Внутри отчёта разрыв. Смартфонное направление дало $5,14 млрд, минус 26%: год назад было $6,96 млрд, ждали около $5,3 млрд.
Автомобильное направление показало рекорд - $1,99 млрд, плюс 89%. За весь год это $6,00 млрд и плюс 52%.
Главное: прибавка в $0,94 млрд не закрыла потерю $1,82 млрд в телефонах. Рост автобизнеса пока не компенсирует провал в смартфонах.
Что будет дальше?
Среда шла на позитиве. SpaceX выбрала технологию Qualcomm Dragonwing для наземной сети 5G проекта Starlink Mobile в США, плюс рынок рос после промежуточных выборов. Весь этот плюс дополнительная сессия сняла.
Консенсус 37 аналитиков - рейтинг Hold (держать) со средней целью $197,03 на 12 месяцев. Диапазон за год $121,99-$259,92, ближайшие ориентиры - $150 снизу и $174 сверху.
- Основная сессия четверга покажет фактический размер падения
- Даты следующих отчётов и данных смотрите в экономическом календаре
- Программы под торговлю акциями США проще сравнить через подбор челленджа
Держал позицию через отчёт?
Отчёт вышел, когда основная сессия была закрыта. Утром ты видишь готовый минус 7% и ни одного шанса поставить стоп. В регламентах проп-программ это отдельный пункт. Одни прямо запрещают держать позицию через публикацию отчётности, другие считают утренний разрыв обычным убытком и списывают его с дневного лимита. Разница между этими двумя правилами - весь твой счёт. Полчаса на чтение условий стоят дешевле потерянного счёта.