12 жовтня в США відзначається Columbus Day. Фондові майданчики продовжують працювати у звичайному режимі, але ринок американських держоблігацій закритий. Торгівля Treasuries відновиться лише у вівторок, 13 жовтня.
Чому закриття ринку облігацій важливе
Останніми тижнями саме дохідності американського держборгу були одним із головних орієнтирів для глобальних ринків. Зростання дохідностей тиснуло на акції, підтримувало долар і знижувало привабливість золота. Водночас ринок облігацій відображав очікування щодо інфляції та подальших дій ФРС. Сьогодні цього орієнтира тимчасово немає.
Що це означає для інших ринків
Акції, валюти та золото продовжують торгуватися. Але без повноцінної реакції ринку Treasuries складніше зрозуміти, наскільки стійкі рухи за іншими активами. Тому сьогоднішні зміни ціни можуть давати менше інформації про реальний настрій великих учасників. Перший повноцінний сигнал з'явиться після відкриття боргового ринку у вівторок.
Геополітика додає невизначеності
Додатковий фактор - напруженість на Близькому Сході. Ракетний удар по міжнародному аеропорту Ер-Ріяда підсилив геополітичні ризики та підтримав нафту. У звичайній сесії подібні новини могли б одразу відобразитися на дохідностях американських облігацій. Сьогодні побачити цю реакцію неможливо до відновлення торгів.
Чому ліквідність може бути нижчою У святковий день частина великих американських учасників відсутня на ринку. Обсяги можуть виявитися нижчими за звичайні. Це створює так звану тонку ліквідність. На такому ринку навіть відносно невеликі заявки здатні сильніше рухати ціну та формувати різкі свічки.
Які активи під увагою
Особливо чутливими можуть виявитися фондові індекси, доларові пари та золото. Проблема в тому, що рух може виглядати сильним усередині дня, але потім повністю змінитися після повернення повноцінної ліквідності. Тому ранні рухи тижня варто оцінювати обережніше за звичайне.
Можливі сценарії
Сценарій A: святкова сесія проходить спокійно. Обсяги залишаються низькими, а основні активи рухаються в межах вузьких діапазонів. У вівторок ринок облігацій повертається і задає новий напрямок.
Сценарій B: на тонкій ліквідності окремі великі заявки викликають різкі рухи. Ціна може швидко вийти за звичні рівні, а потім повернутися назад після появи ліквідності.
Що далі
Першим важливим тестом стане відкриття ринку Treasuries у вівторок, 13 жовтня. Тоді стане зрозуміло, чи підтверджують облігації рухи, які відбулися у святкову сесію. Головна подія тижня - дані щодо інфляції в США за вересень. CPI вийде 14 жовтня о 15:30 МСК. Саме цей звіт може визначити подальший напрямок дохідностей, долара, золота та фондових індексів.
Ловив стоп на порожньому ринку?
На тонкій ліквідності ціна може швидко пройти рівень, зняти стопи й повернутися назад. Для проп-трейдера особливо важливо розуміти, як саме програма рахує денну просадку. В одних компаніях ліміт розраховується від стартового балансу, в інших - з урахуванням поточного еквіті. Додатково можуть діяти обмеження на торгівлю під час важливих публікацій. Ці умови краще перевірити заздалегідь, особливо перед CPI.