Сьогодні о 15:30 за МСК США публікують вересневий звіт щодо ринку праці. Консенсус передбачає близько +90 тисяч нових робочих місць після +162 тисяч місяцем раніше. Безробіття очікується на рівні 4,1%. Але цього разу увага ринку може бути зосереджена не лише на кількості робочих місць, а на динаміці зарплат.
Що виходить о 15:30 за МСК
Головний показник звіту - Non-Farm Payrolls, кількість нових робочих місць поза сільським господарством. Прогноз становить близько +89 тисяч. У серпні економіка додала +162 тисячі робочих місць, у липні - +21 тисячу. Рівень безробіття очікується на позначці 4,1%, без змін до попереднього місяця. Середня погодинна зарплата, за прогнозом, зросте на 0,3% за місяць і 3,2% за рік проти 3,1% раніше. Розкид прогнозів щодо NFP широкий: від +35 тисяч до +180 тисяч.
Чому ринок дивиться на зарплати
Дохідність 10-річних держоблігацій США напередодні піднімалася приблизно до 5,34%, максимального рівня з 2002 року. Водночас індекс ISM у промисловості становив 54,5, а компонент сплачених цін різко зріс з 71,1 до 77,9. Це підсилило увагу до інфляційних ризиків. Тому для ринку питання сьогодні не лише в тому, наскільки сильним залишається ринок праці, а й у тому, чи створює зростання зарплат додатковий тиск на ціни.
Що відбувається з очікуваннями щодо ставки
Ринок оцінює ймовірність підвищення ставки ФРС 28 жовтня приблизно в 30%. За останній тиждень ця ймовірність помітно знизилася після м'якших сигналів від представників ФРС і слабшого за очікування звіту щодо PCE. Сьогоднішній звіт щодо зайнятості може знову змінити ці очікування.
Що показують попередні дані
ADP показав зростання зайнятості на 90 тисяч проти очікуваних 75 тисяч і 36 тисяч місяцем раніше. Кількість звільнень за даними Challenger становила 43 281 проти 52 881 раніше. Первинні заявки на допомогу з безробіття в тиждень опитування перебували на рівні 196 тисяч проти 206 тисяч місяцем раніше. При цьому підсумковий NFP нерідко помітно відрізняється від попередніх індикаторів.
Що буде рухати ринок
Сьогодні ринок отримає одразу два ключові сигнали:
- кількість нових робочих місць;
- темпи зростання заробітної плати.
Під увагою будуть S&P 500, DXY, золото, американські облігації та основні валютні пари.
Сценарій A: дані виходять близько до прогнозу. Дохідності можуть заспокоїтися перед вихідними, а початкові рухи виявитися короткими.
Сценарій B: зайнятість і зарплати виявляються вищими за прогноз. Очікування підвищення ставки 28 жовтня можуть підсилитися, дохідності знову піти вгору, а реакція поширитися одразу на кілька ринків.
Торгуєш пів години навколо цифр?
О 15:30 трейдер або вже перебуває в позиції, або чекає на першу реакцію після публікації даних. Але у проп-компаній правила такої торгівлі відрізняються. В одній програмі можна тримати позицію під час виходу NFP, в іншій торгівля в новинне вікно обмежена або заборонена. Розбиратися в цих умовах краще до купівлі челленджу, а не після порушення правил рахунку.