Сегодня в 15:30 МСК США публикуют сентябрьский отчёт по рынку труда. Консенсус предполагает около +90 тысяч новых рабочих мест после +162 тысяч месяцем ранее. Безработица ожидается на уровне 4,1%. Но на этот раз внимание рынка может быть сосредоточено не только на количестве рабочих мест, а на динамике зарплат.
Что выходит в 15:30 МСК
Главный показатель отчёта - Non-Farm Payrolls, количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства. Прогноз составляет около +89 тысяч. В августе экономика добавила +162 тысячи рабочих мест, в июле - +21 тысячу. Уровень безработицы ожидается на отметке 4,1%, без изменений к предыдущему месяцу. Средняя почасовая зарплата, по прогнозу, вырастет на 0,3% за месяц и 3,2% за год против 3,1% ранее. Разброс прогнозов по NFP широкий: от +35 тысяч до +180 тысяч.
Почему рынок смотрит на зарплаты
Доходность 10-летних гособлигаций США накануне поднималась примерно до 5,34%, максимального уровня с 2002 года. Одновременно индекс ISM в промышленности составил 54,5, а компонент уплаченных цен резко вырос с 71,1 до 77,9. Это усилило внимание к инфляционным рискам. Поэтому для рынка вопрос сегодня не только в том, насколько сильным остаётся рынок труда, но и в том, создаёт ли рост зарплат дополнительное давление на цены.
Что происходит с ожиданиями по ставке
Рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС 28 октября примерно в 30%. За последнюю неделю эта вероятность заметно снизилась после более мягких сигналов от представителей ФРС и слабее ожидаемого отчёта по PCE. Сегодняшний отчёт по занятости может снова изменить эти ожидания.
Что показывают предварительные данные
ADP показал рост занятости на 90 тысяч против ожидаемых 75 тысяч и 36 тысяч месяцем ранее. Количество увольнений по данным Challenger составило 43 281 против 52 881 ранее. Первичные заявки на пособие по безработице в опросную неделю находились на уровне 196 тысяч против 206 тысяч месяцем ранее. При этом итоговый NFP нередко заметно отличается от предварительных индикаторов.
Что будет двигать рынок
Сегодня рынок получит сразу два ключевых сигнала:
- количество новых рабочих мест;
- темпы роста заработной платы.
Под вниманием будут S&P 500, DXY, золото, американские облигации и основные валютные пары.
Сценарий A: данные выходят близко к прогнозу. Доходности могут успокоиться перед выходными, а первоначальные движения оказаться короткими.
Сценарий B: занятость и зарплаты оказываются выше прогноза. Ожидания повышения ставки 28 октября могут усилиться, доходности снова пойти вверх, а реакция распространиться сразу на несколько рынков.
Торгуешь полчаса вокруг цифр?
В 15:30 трейдер либо уже находится в позиции, либо ждёт первую реакцию после публикации данных. Но у проп-компаний правила такой торговли отличаются. В одной программе можно держать позицию во время выхода NFP, в другой торговля в новостное окно ограничена или запрещена. Разбираться в этих условиях лучше до покупки челленджа, а не после нарушения правил счёта.