MSCI виключає зі своїх індексів акції Strategy, Metaplanet і Upexi. Рішення набуває чинності після закриття торгів 30 листопада. Strategy - це колишня MicroStrategy, компанія Майкла Сейлора і найбільший публічний власник Bitcoin.
MSCI складає світові фондові індекси, за ними працюють тисячі фондів. Пасивний фонд просто повторює склад індексу і не обирає папери вручну. Випала компанія з індексу - фонд зобов'язаний її продати.
Для трейдера це заздалегідь відома дата великих продажів у конкретному папері. Обсяг таких продажів уже порахований.
Скільки доведеться продати?
Оцінка JPMorgan - близько $2,8 млрд. Стільки паперів Strategy пасивні фонди будуть змушені скинути після її виходу з індексу MSCI USA.
- $2,8 млрд - обсяг вимушених продажів за розрахунками JPMorgan
- 850 364 BTC - на балансі Strategy за останньою звітністю в SEC
- $64,16 млрд - сума, за яку куплено цей Bitcoin
- 30 листопада - дата виключення, після закриття торгів
Чому MSCI змінює правила?
Нове правило від 15 жовтня. Компанії без істотних операційних активів MSCI тепер вважає «неопераційними» і до глобальних індексів не допускає.
- Формально це софтверна компанія. Strategy досі робить софт, але основна частина її балансу - Bitcoin.
- Доступ до Bitcoin через акцію - не бізнес. MSCI більше не вважає таку модель самостійним бізнесом.
- Під правило потрапили ще дві компанії. Разом зі Strategy з індексів виходять Metaplanet і Upexi.
Що з ціною та відповіддю компанії?
Реакція в ціні поки слабка. На закритті середи папір коштував $122,35 (+1,06%), а у вечірній сесії після новини опустився на 0,85%, до $121,31.
Strategy правилам опиралася. У своєму листі компанія назвала підхід помилковим, а формулювання - такими, що суперечать закону про цінні папери та бухобліку.
Майкл Сейлор висловився коротше: «MSCI має відображати ринок, а не визначати його».
Що це означає для трейдера?
Дата відома заздалегідь. 30 листопада стане днем механічних продажів, і його варто тримати в полі зору.
- Дата - 30 листопада, після закриття торгів; відзначити її можна в економічному календарі
- Обсяг - близько $2,8 млрд за розрахунками JPMorgan
- Реакція ціни - поки 0,85% вниз, до $121,31
- Якщо проп-трейдинг для вас нова тема - як він влаштований, розібрано в академії
Що далі?
Головна перевірка - 30 листопада. Далі все залежить від того, чи повторять правило MSCI інші індекс-провайдери.
- $8,8 млрд - стільки ще може піти з ринку за оцінкою JPMorgan за такого сценарію
- SharpLink, TON Strategy і Solana Company - залишилися під наглядом із ризиком виключення
Тримаєш акції з крипто-балансом?
Дата примусових продажів відома заздалегідь, і такі дні - робочий матеріал для трейдера. Питання в тому, скільки приносить відпрацьований день: на рахунку в пару тисяч доларів різниця між $122 і $118 за папером - це сума на таксі. Проп-трейдинг розриває зв'язок між розміром рахунку і розміром твоїх заощаджень: платиш за відбір, проходиш його за правилами компанії і далі працюєш її номіналом за частку прибутку. До 30 листопада є час зрозуміти, як влаштований цей шлях.