MSCI исключает из своих индексов акции Strategy, Metaplanet и Upexi. Решение вступает в силу после закрытия торгов 30 ноября. Strategy - это бывшая MicroStrategy, компания Майкла Сэйлора и крупнейший публичный держатель Bitcoin.
MSCI составляет мировые фондовые индексы, по ним работают тысячи фондов. Пассивный фонд просто повторяет состав индекса и не выбирает бумаги руками. Выпала компания из индекса - фонд обязан её продать.
Для трейдера это заранее известная дата крупных продаж в конкретной бумаге. Объём таких продаж уже посчитан.
Сколько придётся продать?
Оценка JPMorgan - около $2,8 млрд. Столько бумаг Strategy пассивные фонды будут вынуждены сбросить после её выхода из индекса MSCI USA.
- $2,8 млрд - объём вынужденных продаж по расчётам JPMorgan
- 850 364 BTC - на балансе Strategy по последней отчётности в SEC
- $64,16 млрд - сумма, за которую куплен этот Bitcoin
- 30 ноября - дата исключения, после закрытия торгов
Почему MSCI меняет правила?
Новое правило от 15 октября. Компании без существенных операционных активов MSCI теперь считает «неоперационными» и в глобальные индексы не допускает.
- Формально это софтверная компания. Strategy всё ещё делает софт, но основная часть её баланса - Bitcoin.
- Доступ к Bitcoin через акцию - не бизнес. MSCI больше не считает такую модель самостоятельным бизнесом.
- Под правило попали ещё две компании. Вместе со Strategy из индексов уходят Metaplanet и Upexi.
Что с ценой и ответом компании?
Реакция в цене пока слабая. На закрытии среды бумага стоила $122,35 (+1,06%), а в вечерней сессии после новости опустилась на 0,85%, до $121,31.
Strategy правилам сопротивлялась. В своём письме компания назвала подход ошибочным, а формулировки - противоречащими закону о ценных бумагах и бухучёту.
Майкл Сэйлор высказался короче: «MSCI должна отражать рынок, а не определять его».
Что это значит для трейдера?
Дата известна заранее. 30 ноября станет днём механических продаж, и его стоит держать в поле зрения.
- Дата - 30 ноября, после закрытия торгов; отметить её можно в экономическом календаре
- Объём - около $2,8 млрд по расчётам JPMorgan
- Реакция цены - пока 0,85% вниз, до $121,31
- Если проп-трейдинг для вас новая тема - как он устроен, разобрано в академии
Что дальше?
Главная проверка - 30 ноября. Дальше всё зависит от того, повторят ли правило MSCI остальные индекс-провайдеры.
- $8,8 млрд - столько ещё может уйти с рынка по оценке JPMorgan при таком сценарии
- SharpLink, TON Strategy и Solana Company - остались под наблюдением с риском исключения
Держишь акции с крипто-балансом?
Дата принудительных продаж известна заранее, и такие дни - рабочий материал для трейдера. Вопрос в том, сколько приносит отработанный день: на счёте в пару тысяч долларов разница между $122 и $118 по бумаге - это сумма на такси. Проп-трейдинг разрывает связь между размером счёта и размером твоих сбережений: платишь за отбор, проходишь его по правилам компании и дальше работаешь её номиналом за долю прибыли. До 30 ноября есть время понять, как устроен этот путь.