Японська Metaplanet закрила дев'ять місяців 2026 року зі збитком 27,16 млрд єн - близько $170 млн. Роком раніше за той самий період компанія показала прибуток 13,53 млрд єн ($84,6 млн).
Metaplanet - другий за розміром публічний корпоративний власник Bitcoin у світі. Це компанія, яка тримає монети прямо на своєму балансі й купує їх за позичені гроші.
Трейдеру тут важливі дві речі. Такі власники продають монети великими партіями, а їхні акції виходять з індексів.
Звідки взявся збиток?
Мінус дали операції з монетами, а не сам бізнес.
- 19,17 млрд єн ($119,8 млн) - збиток від продажу Bitcoin.
- 8,04 млрд єн ($50,3 млн) - переоцінка залишкового запасу монет.
- 5,9 млрд єн ($36,9 млн) - виторг, зростання на 30,5%.
- 3,48 млрд єн ($21,8 млн) - операційний прибуток, зростання на 26,5%.
Чому купили дорожче, ніж продали?
- Продаж. Metaplanet віддала 10 000 BTC за 124,7 млрд єн і тримала гроші в кеші, стейблкоїнах та інших ліквідних активах. Стейблкоїни - монети з курсом, прив'язаним до долара.
- Навіщо. Компанія показувала рейтинговим агентствам і власникам облігацій, що запас монет реально перетворюється на гроші.
- Викуп. Потім Metaplanet купила 11 000 BTC за 149,9 млрд єн, у середньому на 9,3% дорожче за монету.
- Підсумок. Запас зріс на 1000 BTC, до 44 000 BTC на кінець вересня.
Що з боргами та прогнозом?
Обслуговування боргу подорожчало. Прогноз виторгу на весь рік компанія урізала до 6,5 млрд єн ($40,6 млн) з попередніх 16 млрд єн ($100 млн).
- $649,5 млн - вибрана кредитна лінія на кінець вересня проти $414 млн на кінець червня.
- 1,36 млрд єн ($8,5 млн) - процентні витрати за квартал, зростання на 56%.
- 110,5 млрд єн ($691 млн) - короткі позики та облігації до погашення.
Що далі для ринку?
Головна дата - 30 листопада. На цей день призначено виключення акцій Strategy, Metaplanet і Upexi з індексів MSCI.
- $2,8 млрд - на стільки фонди, прив'язані до цих індексів, продадуть паперів лише через вихід Strategy, за оцінкою JPMorgan.
- $68 600 - близько цієї ціни торгувався Bitcoin у п'ятницю, в моменти опускаючись нижче $70 000.
- близько 9% - втрата Bitcoin за тиждень.
Головне: у корпорацій розмір позиції залежить від кредитів і курсу монети. Трейдеру обсяг дає проп-компанія: як це влаштовано, розібрано в академії, а умови під свій ринок зручно порівняти в калькуляторі.
Дивився, як BTC провалює $70 000?
Корпорації з мільярдними лініями купують дорожче, ніж продавали, і ловлять мінус на переоцінці. У приватного трейдера проблема зворотна: вхід може бути точним, а обсяг такий, що рух на 9% за тиждень приносить суму на пару вечерь. У проп-трейдингу номінал під угоду видає компанія після платного відбору, а трейдер залишає собі обумовлену частину результату. До 30 листопада й переставляння індексів MSCI час подивитися на цей ланцюжок ще є.