Японская Metaplanet закрыла девять месяцев 2026 года с убытком 27,16 млрд иен - около $170 млн. Годом ранее за тот же период компания показала прибыль 13,53 млрд иен ($84,6 млн).
Metaplanet - второй по размеру публичный корпоративный держатель Bitcoin в мире. Это компания, которая держит монеты прямо на своём балансе и покупает их на заёмные деньги.
Трейдеру тут важны две вещи. Такие держатели продают монеты крупными партиями, а их акции уходят из индексов.
Откуда взялся убыток?
Минус дали операции с монетами, а не сам бизнес.
- 19,17 млрд иен ($119,8 млн) - убыток от продажи Bitcoin.
- 8,04 млрд иен ($50,3 млн) - переоценка оставшегося запаса монет.
- 5,9 млрд иен ($36,9 млн) - выручка, рост на 30,5%.
- 3,48 млрд иен ($21,8 млн) - операционная прибыль, рост на 26,5%.
Почему купили дороже, чем продали?
- Продажа. Metaplanet отдала 10 000 BTC за 124,7 млрд иен и держала деньги в кэше, стейблкоинах и других ликвидных активах. Стейблкоины - монеты с курсом, привязанным к доллару.
- Зачем. Компания показывала рейтинговым агентствам и держателям облигаций, что запас монет реально превращается в деньги.
- Выкуп. Потом Metaplanet купила 11 000 BTC за 149,9 млрд иен, в среднем на 9,3% дороже за монету.
- Итог. Запас вырос на 1000 BTC, до 44 000 BTC на конец сентября.
Что с долгами и прогнозом?
Обслуживание долга подорожало. Прогноз выручки на весь год компания урезала до 6,5 млрд иен ($40,6 млн) с прежних 16 млрд иен ($100 млн).
- $649,5 млн - выбранная кредитная линия на конец сентября против $414 млн на конец июня.
- 1,36 млрд иен ($8,5 млн) - процентные расходы за квартал, рост на 56%.
- 110,5 млрд иен ($691 млн) - короткие займы и облигации к погашению.
Что дальше для рынка?
Главная дата - 30 ноября. На этот день назначено исключение акций Strategy, Metaplanet и Upexi из индексов MSCI.
- $2,8 млрд - на столько фонды, привязанные к этим индексам, продадут бумаг только из-за выхода Strategy, по оценке JPMorgan.
- $68 600 - около этой цены торговался Bitcoin в пятницу, в моменте уходя ниже $70 000.
- порядка 9% - потеря Bitcoin за неделю.
Главное: у корпораций размер позиции зависит от кредитов и курса монеты. Трейдеру объём даёт проп-компания: как это устроено, разобрано в академии, а условия под свой рынок удобно сравнить в калькуляторе.
Смотрел, как BTC проваливает $70 000?
Корпорации с миллиардными линиями покупают дороже, чем продавали, и ловят минус на переоценке. У частного трейдера проблема обратная: вход может быть точным, а объём такой, что движение на 9% за неделю приносит сумму на пару ужинов. В проп-трейдинге номинал под сделку выдаёт компания после платного отбора, а трейдер оставляет себе оговорённую часть результата. До 30 ноября и переставления индексов MSCI время посмотреть на эту цепочку ещё есть.