Сьогодні о 15:30 МСК ринок отримає один із головних макроекономічних звітів тижня - дані щодо споживчої інфляції США за вересень. Загальний CPI очікується на рівні 3,6% рік до року проти 3,4% у серпні. За місяць показник може додати близько 0,6% після зростання на 0,4% місяцем раніше.
Чому загальний CPI може прискоритися
Головний фактор - вартість пального. Середня ціна бензину в США у вересні трималася вище $4,30 за галон. У серпні бензин уже подорожчав приблизно на 3,9% і забезпечив значну частину загального місячного зростання цін. На тлі дорогої нафти енергетична складова знову може помітно розігнати загальний CPI.
На що ринок дивитиметься сильніше
Головний показник для ФРС - базова інфляція. Вона виключає найбільш волатильні категорії їжі та енергії і краще показує стійкість цінового тиску. Консенсус передбачає зростання базового CPI приблизно на 0,22% за місяць після 0,29% у серпні. Річний показник очікується в районі 2,4-2,5%.
Чому розкид прогнозів важливий
Оцінки банків щодо місячного базового CPI помітно відрізняються. Нижня межа прогнозів знаходиться близько 0,16-0,18%. Верхня - близько 0,24%. Навіть кілька сотих відсоткового пункту можуть помітно змінити очікування щодо ставки ФРС. Саме тому реакція ринку може бути сильною навіть за відносно невеликого відхилення від консенсусу.
Що зараз закладає ринок щодо ставки
Наступне засідання ФРС відбудеться 27-28 жовтня. Ймовірність підвищення ставки на ньому ринок оцінює приблизно у 20%. Якщо базова інфляція виявиться вищою за очікування, ця ймовірність може швидко зрости. Якщо показник виявиться ближчим до нижньої межі прогнозів, тиск на очікування подальшого посилення може послабитися.
Сценарій A: інфляція вища за очікування Якщо базовий CPI вийде близько 0,24% або вище, ринок може швидко переглянути очікування щодо ставки. Це здатне підтримати долар і дохідності американських облігацій. Водночас золото, фондові індекси та криптовалюти можуть опинитися під тиском.
Сценарій B: інфляція нижча за очікування Якщо базовий показник вийде в районі 0,16-0,18%, реакція може бути зворотною. Очікування підвищення ставки послабляться. Долар і дохідності можуть піти вниз, а ризикові активи та золото отримати підтримку.
Що ще вийде цього тижня
Того ж дня о 21:00 МСК буде опубліковано Бежеву книгу ФРС - огляд стану економіки за регіонами США. У четвер вийде індекс цін виробників. Ці дані допоможуть ринку уточнити картину інфляції перед засіданням ФРС.
Що важливо трейдеру
Перші хвилини після публікації CPI зазвичай супроводжуються підвищеною волатильністю. Свічки розширюються, спреди стають більшими, а прослизання може помітно зрости. Тому сама цифра важлива не менше, ніж умови виконання угоди.
Торгуєш сам пів години після 15:30?
У різних проп-програмах правила торгівлі на новинах відрізняються. Десь угоди під час CPI дозволені, десь діє заборона на вхід у певне вікно навколо публікації, а умови щодо плеча та розрахунку просадки можуть бути жорсткішими за звичайні. Перевірити ці пункти краще до виходу даних.