Головною макроекономічною подією наступного тижня стане публікація інфляції в США за вересень. Дані вийдуть у середу, 14 жовтня о 15:30 за київським часом. Ринок чекає на прискорення загальної інфляції, але водночас на невелике уповільнення базового показника за місяць.
Що ринок чекає від CPI
Загальний індекс споживчих цін очікується на рівні +0,6% за місяць. Місяцем раніше зростання становило +0,4%. У річному вираженні інфляцію чекають на рівні 3,6% проти 3,4% раніше. Базовий CPI, який виключає продукти харчування та енергію, очікується на рівні +0,2% за місяць проти попередніх +0,3%. Річний базовий показник може прискоритися до 2,5% з 2,4%.
Чому прогноз виглядає суперечливо
Загальний CPI може помітно прискоритися, тоді як місячна базова інфляція, навпаки, знизитися. Тому для ринку буде важлива не лише підсумкова цифра. Головне питання - де саме формується зростання цін. Якщо прискорення пов'язане переважно з енергією, реакція може бути м'якшою. Якщо зростання почне поширюватися на послуги та інші стійкі категорії, ринок може посилити очікування жорсткішої політики ФРС.
Чому CPI такий важливий для ринків
Інфляція безпосередньо впливає на очікування щодо ставки ФРС. Сильніші дані можуть підтримати дохідності американських держоблігацій і долар. Для золота та фондових індексів такий сценарій здатен створити тиск. Слабша інфляція, навпаки, може знизити очікування подальшого посилення та підтримати ризикові активи. Що буде перед публікацією До виходу CPI ринок отримає кілька виступів керівників великих центробанків. О 08:30 за київським часом виступить голова Банку Англії Ендрю Бейлі. О 09:05 за київським часом - голова Банку Канади Тіфф Маклем. О 11:30 за київським часом - голова ЄЦБ Крістін Лагард. Це створює додатковий фон для євро, фунта та канадського долара ще до американської статистики.
Що вийде в четвер
15 жовтня календар знову стане щільним. О 09:00 за київським часом вийдуть дані щодо ВВП Великої Британії за серпень. Ринок чекає на зниження на 0,1% до попереднього місяця після зростання на 0,4%. О 15:30 за київським часом США опублікують одразу чотири звіти. Ціни виробників очікуються зі зростанням близько 0,5%. Роздрібні продажі можуть додати 0,3% після зростання на 1,2% місяцем раніше. Первинні заявки на допомогу з безробіття очікуються близько 195 тис. Індекс ділової активності ФРБ Філадельфії прогнозується на рівні 26,5 проти 37,8 раніше.
Що ще важливо цього тижня
У четвер вранці вийдуть дані щодо зайнятості Австралії. Ринок чекає на приріст приблизно на 20 тис. робочих місць після 39,5 тис. раніше. Безробіття очікується на рівні 4,6%. У п'ятницю о 06:30 за київським часом заплановано виступ представника ФРС Кевіна Уорша.
Можливі сценарії
Сценарій A: CPI виходить близько до очікувань. У такому разі перша реакція може швидко затихнути, а ринок повернеться до попереднього діапазону.
Сценарій B: базова інфляція помітно відхиляється від прогнозу. Тоді можливі різкі рухи щодо долара, дохідностей облігацій, золота та фондових індексів. Особливо сильна перша свічка може супроводжуватися хибними пробоями найближчих рівнів.
Що далі
Після CPI ринок переключиться на блок американської статистики 15 жовтня. Зв'язка інфляції, роздрібних продажів і ринку праці дасть повнішу картину стану економіки. Для ФРС важливо зрозуміти одразу дві речі: наскільки стійкий ціновий тиск і чи не починає економіка помітно сповільнюватися.
Чекаєш 15:30 з відкритою позицією?
Перші хвилини після CPI часто супроводжуються розширенням спредів, прослизанням і різкими рухами одразу в обидва боки. Для проп-трейдера тут особливо важливі правила конкретної програми. Десь заборонено вхід за кілька хвилин до релізу, десь діють обмеження на утримання позиції під час новини, а правила обліку прослизання та денної просадки можуть відрізнятися. Такі умови краще перевірити до виходу даних.