Формально речь о «неоперационных компаниях». Проверка - базовый скрин плюс тест из пяти коэффициентов: акция помечается как неподходящая, если проваливает четыре и больше. Временная поблажка 2025 года, которая прикрывала компании с долей цифровых активов выше 50%, истекает.
Ключевые даты: 11 ноября MSCI публикует список затронутых компаний, 30 ноября правило вступает в силу.
Почему это важно трейдеру: индексные фонды не выбирают, что держать, - они обязаны повторять состав индекса. Как только бумага вылетает, фонды вынуждены её продавать, независимо от цены и отчётности. Для Strategy и Metaplanet это принудительное предложение акций на рынке и давление на премию к стоимости их Bitcoin.
Обе компании ведут себя демонстративно. Strategy (компания Майкла Сэйлора, крупнейший корпоративный держатель Bitcoin) продолжает закупки: свежая покупка BTC на $21,5 млн и обратный выкуп собственных акций на $192 млн. Японская Metaplanet продала 10 000 BTC и тут же откупила 11 000 - чтобы показать, что баланс активно управляется, а не лежит мёртвым грузом.
Сам Сэйлор назвал правило дискриминационным. Итог для рынка: до конца ноября акции крипто-казначейств превращаются в отдельную историю с заранее известной датой события - и их движения сейчас куда более нервные, чем сам BTC.
Смотришь на такие даты со стороны?
Событие с точной датой в календаре - редкий подарок: 11 и 30 ноября известны заранее, и готовиться можно спокойно. Обидно другое: когда весь расчёт верный, а позиция такая, что движение на 5% приносит стоимость ужина. проп-трейдинг решает именно вопрос номинала: сдаёшь челлендж и получаешь в работу счёт компании, а не копишь депозит годами. Разобраться в схеме логичнее до ноября, а не после.