Крупнейшие федеральные земли Германии отчитались о замедлении роста цен. Предварительные данные вышли 30 октября в 12:11 МСК. Почти во всех регионах годовая инфляция оказалась ниже, чем месяцем ранее.
Земли отчитываются раньше страны. Германия публикует статистику в два шага: сначала регионы, затем общенациональная предварительная оценка. Поэтому цифры по землям - первый ориентир по инфляции всей страны.
Трейдеру это важно из-за ЕЦБ. От общенациональной цифры зависит риторика регулятора в декабре. А значит - курс евро и доходности по госдолгу еврозоны.
Насколько замедлились цены?
Годовой рост потребительских цен (ИПЦ) по землям:
- Бавария: 2,8% против 3,2% месяцем ранее
- Саксония: 2,9% против 3,3%
- Северный Рейн-Вестфалия: 2,7% против 3,3%
- Баден-Вюртемберг: 2,6% против 2,9%
Почему цены притормозили?
Причин две, и обе разовые.
- Эффект базы. Сравнение идёт с уже высокими ценами годом ранее.
- Налоги и скидки. С начала месяца вернулись сниженные налоги на энергию и скидки на топливо.
Но расслабляться рано. Давление на цены всё ещё выше, чем было до сентябрьского ускорения.
Что покажет цифра по стране?
Консенсус по стране - 3,0% после 3,3% в сентябре. Данные по землям указывают на риск цифры ниже прогноза, примерно 2,9%.
Важная оговорка. Региональные отчёты исторически полезный, но не идеальный ориентир. Расхождение с предварительной национальной оценкой бывает.
Что это значит для ЕЦБ?
Для ЕЦБ картина не упрощается. Рост в еврозоне слабый, а ценовое давление расползается по региону. Раньше ускорение показали Франция и Испания.
Главное: на регуляторе остаётся необходимость снова действовать в декабре. Но есть риск, что лишнее движение подтолкнёт экономику вниз.
Что дальше?
Предварительная национальная оценка по Германии публикуется в тот же день. Следом внимание переходит на декабрьское заседание ЕЦБ - его дату легко найти в экономическом календаре.
Под наблюдением две вещи:
- Евро - реакция на фактическую цифру по стране
- Ставки по госдолгу еврозоны - ожидания по декабрьскому решению ЕЦБ
Держал евро в момент выхода цифры?
Региональные отчёты по Германии выходят пачкой. Реагировать приходится за минуты, ещё до национальной оценки. Но вопрос не в идее, а в том, разрешено ли тебе вообще стоять в позиции в эту минуту. У одних проп-компаний вход в окно релиза - нормальная торговля, у других это повод закрыть счёт, а резкий всплеск ещё и съедает дневной лимит просадки. Это написано в правилах программы, а не в её рекламе. До декабрьского заседания ЕЦБ время сверить ещё есть.