Hyperliquid впервые обошла Bybit, Kraken и OKX по открытому интересу. Децентрализованная биржа закрыла третий квартал с рекордными $16,8 млрд незакрытых позиций по фьючерсам.
Открытый интерес - это сумма всех позиций, которые трейдеры ещё не закрыли. Чем он больше, тем глубже ликвидность площадки. Hyperliquid работает без центрального оператора: сделки идут через блокчейн.
Почему это касается трейдера. Ликвидность по бессрочным контрактам смещается на площадку, где на исполнение влияет ещё и аукцион за доступ к данным.
Насколько выросли объёмы?
С конца июня объём открытых позиций прибавил почти 80%. Доля Hyperliquid среди неё самой и восьми крупнейших бирж поднялась до 11,7% против 9,6% тремя месяцами раньше.
Каждая девятая открытая позиция по бессрочным фьючерсам в этой группе площадок теперь живёт на Hyperliquid.
- $109,5 млрд в июле - обороты по бессрочным фьючерсам
- $188 млрд в сентябре - те же обороты через два месяца
- 65 161 человек - среднее число торгующих за день, квартальный рекорд
- +161%, до $153,8 млрд - фьючерсы на акции, они обошли сырьевые контракты внутри HIP-3
HIP-3 - механизм, который позволяет сторонним командам запускать на бирже свои фьючерсы.
Что с деньгами протокола?
Выручка выросла на 21,7% за квартал и дошла до $191 млн. В эту сумму входят $17,3 млн дохода от резервов в USDC.
Резервы размещает Coinbase, она выступает казначейским оператором Hyperliquid.
Главное: год к году выручка всё ещё на 36,5% ниже. Квартальный рекорд по позициям не отменяет годового провала по деньгам.
Кто получает преимущество в скорости?
Bloomberg сообщил, что маркет-мейкер Wintermute за прошедший месяц выигрывал 76% аукционов за приоритетный слот доступа к торговым данным. Подсчёт сделали в Loris Tools.
- Что даёт слот. Возможность увидеть входящие заявки раньше остальных и успеть поправить позицию.
- Претензия критиков. Они называют это преимуществом для крупных игроков.
- Ответ Wintermute. В компании назвали это «прозрачным способом конкурировать за скорость».
Что это значит для трейдера?
Сдвиг практический: ликвидность по бессрочным контрактам уходит на площадку, где исполнение зависит ещё и от того, кто выкупил приоритет на данные.
Если торгуете крипту чужим капиталом, сверьте условия заранее: подобрать челлендж под рынок и посмотреть, какие активы разрешены, можно в каталоге проп-компаний.
Торгуешь бессрочные фьючерсы?
Открытый интерес на $16,8 млрд набирают не розничные депозиты, а те, кто работает чужим номиналом. Тут всё упирается в правила программы. Часть проп-компаний вообще не даёт крипту, часть ограничивает плечо по бессрочным контрактам. У кого-то в списке только BTC и ETH, а альткоины закрыты. Плюс пункт про перенос позиции через ночь - на круглосуточном рынке он решает больше, чем доля прибыли. Эти строчки стоит прочитать до оплаты отбора.