7 октября в 21:00 МСК был опубликован протокол сентябрьского заседания FOMC. Главный сигнал документа - большинство участников комитета считают уместным ещё одно повышение ставки до конца 2026 года. Само решение о сентябрьском повышении было принято единогласно.
Что решила ФРС в сентябре
На заседании 15-16 сентября ФРС повысила базовую ставку на 0,25 процентного пункта. Новый диапазон составил 3,75-4,00%. Это стало первым изменением ставки с 2023 года. Большинство участников считают вероятным ещё один шаг вверх до конца года.
Почему ФРС сохраняет жёсткий настрой
Часть участников указала на риск нового ускорения инфляции. Несколько представителей также отметили, что текущий уровень ставки либо сдерживает экономику очень слабо, либо практически не оказывает ограничительного эффекта. Это означает, что внутри комитета сохраняется готовность дополнительно ужесточить денежно-кредитную политику, если инфляция останется высокой.
Почему рынок почти не отреагировал
Протокол не принёс рынку принципиально новых сигналов. Ещё 16 сентября медианный прогноз ФРС предполагал ещё одно повышение ставки до конца года. Такой сценарий закладывали 16 из 18 участников руководства. Поэтому опубликованный документ в основном подтвердил уже известную позицию регулятора.
Что изменилось после самого заседания
Протокол не учитывает данные по рынку труда, которые вышли позже. В сентябре экономика США создала около 29 тыс. рабочих мест против ожиданий примерно 90 тыс. Уровень безработицы вырос до 4,2%. Эти цифры могут стать аргументом против слишком быстрого дальнейшего повышения ставки.
Как отреагировали рынки
S&P 500 после публикации оставался около 7 801 пункта, практически без изменений. Золото торговалось в районе $4 110 за унцию, хотя до публикации поднималось примерно к $4 125. Bitcoin на Binance кратковременно вырос с $83 159 до $83 306, после чего откатился. Доходность 10-летних облигаций США находилась около 5,27%. 30-летняя доходность снизилась с недавнего максимума 5,73% примерно к 5,66%. WTI опустилась примерно до $88,48 за баррель.
Что рынок ждёт от октября
После публикации протокола трейдеры снизили вероятность повышения ставки на октябрьском заседании примерно до 20%. Неделей ранее рынок оценивал её примерно в 55%. Таким образом, основной сценарий на октябрь сейчас предполагает паузу.
Что дальше
Следующим важным ориентиром станут данные по инфляции за сентябрь. Дополнительное внимание привлекают инфляционные ожидания американских потребителей, которые уже поднялись до максимума с 2023 года. Если фактическая инфляция останется высокой, вероятность ещё одного повышения ставки до конца года снова может увеличиться.
Держал терминал открытым в 21:00?
Публикации ФРС могут давать резкие движения по доллару, золоту, индексам и криптовалютам. В проп-трейдинге при этом важно учитывать правила конкретной программы. Где-то вход непосредственно перед важной новостью запрещён, где-то ограничений нет, а расчёт дневной просадки может зависеть от баланса или максимального значения счёта. Такие условия лучше проверить заранее, до следующего заседания ФРС.