Alphabet отчиталась за III квартал и за вечер потеряла 10% капитализации. Отчёт вышел 28 октября в 23:00 МСК. Alphabet - материнская компания Google.
Подвела не выручка, а деньги. Свободный денежный поток ушёл в минус второй квартал подряд. Свободный денежный поток - это деньги, остающиеся после всех капитальных затрат.
Почему это важно трейдеру. Alphabet - одна из крупнейших бумаг Nasdaq-100. Её провал тянет за собой весь индекс.
Что показал отчёт?
- $127,58 млрд - выручка, +25% год к году, но на $365 млн ниже консенсуса FactSet в $127,94 млрд
- $2,12 - прибыль на акцию против $2,87 годом ранее и прогноза $3,01
- $40,58 млрд - операционная прибыль против ожидаемых $43,16 млрд
Выручка почти не разочаровала. Весь удар пришёлся на прибыль и денежный поток.
Куда ушли деньги?
- Убыток по портфелю. Долевые бумаги принесли минус $8,7 млрд и срезали $0,55 с прибыли на акцию. Даже если вернуть эти центы, выходит $2,67 - всё равно на $0,34 хуже прогноза.
- Капитальные затраты. Вложения в оборудование и дата-центры составили $51,4 млрд за квартал.
- Денежный поток в минусе. Свободный денежный поток упал до минус $9,1 млрд против минус $5,9 млрд кварталом ранее.
- Годовой показатель рухнул. За последние 12 месяцев он опустился до $19,7 млрд с $53,3 млрд в июньской отчётности.
Было ли хорошее в отчёте?
Облако выстрелило. Google Cloud дал $30,7 млрд, это +103% против ожидаемых +89,8%. Маржа выросла до 36,2% с 35,6%.
Но расходы будут только расти. Финансовый директор Анат Ашкенази подтвердила капитальные затраты 2026 года на уровне $195-205 млрд. Ранее планку поднимали с $180-190 млрд.
Главное: Ашкенази сказала, что в 2027 году капзатраты вырастут значительно, но конкретных цифр не дала. Консенсус FactSet по 2027 году пока $312 млрд.
Что это значит для рынка?
Индекс ушёл в минус. Фьючерсы на Nasdaq-100 просели уже на азиатской сессии.
- $316,83 - закрытие Class C при 20-дневной средней $337,25 и 50-дневной $338,50
- почти -12% - падение токенизированного GOOGL
- около $603 тыс. - оборот пула на Uniswap за пять минут
Uniswap - это децентрализованная биржа.
Остальная отчётность разошлась. Microsoft +3%, Ebay +5%, Carvana +8%, Chipotle +7%, FedEx -2%, Ford -1%. Даты следующих крупных событий сезона смотрите в экономическом календаре, а подобрать челлендж под индексы можно по стилю торговли.
Видел этот гэп на вечерней сессии?
Отчётность - редкий момент, когда за минуты знаешь, прав ты был или нет. Один и тот же провал на 10% по индексу на депозите в пару тысяч превращается в сдачу с ужина. На крупном номинале он закрывает месяц. В проп-трейдинге торговый счёт выдаёт компания: ты оплачиваешь отбор, проходишь его по её лимитам и работаешь её средствами. Сезон отчётов идёт дальше, и каждая такая вечерняя сессия - повод понять механику заранее.