Tether 2026 жылдың үшінші тоқсанында $1.5 млрд операциялық пайда туралы есеп берді. Жыл басынан бері компания $4.5 млрд тапты.
Tether деген не. Бұл нарықтағы ең ірі стейблкоин - USDT эмитенті. Стейблкоин - бағамы долларға байланған монета. Компания токендер шығарады және олардың астына нақты активтердегі резервтерді ұстайды.
Бұл трейдерге неге қатысты. USDT - барлық дерлік крипто-биржалардың есеп бірлігі. Онда депозиттер, фьючерстер мен плечолар есептеледі, сондықтан эмитенттің тұрақтылығы балансыңдағы цифрдың қанша тұратынына әсер етеді.
Резервтер немен қамтамасыз етілген?
Компанияның жалпы активтері $191.5 млрд-қа жетті. Портфельдің шамамен 70%-ы АҚШ мемлекеттік қарызында және оған жақын құралдарда жатыр.
- $191.5 млрд - Tether-дің жалпы активтері
- $132.4 млрд - АҚШ қазынашылық облигациялары және олармен байланысты құралдар
- $7.95 млрд - артық резервтер
Артық резервтер екі есеге жуық өсті. Бұл барлық шығарылған USDT-ны қамтамасыз етуге қажет сомадан тыс жастық. Осы буферден компания активтердің бір бөлігі құнсызданса, талаптарды өтейді.
Пайда қайдан келді?
Пайданы спекуляция емес, пайыздар әкелді. Негізгі үлесті екі көз берді.
- Қазынашылық вексельдер. Пайыздық табыс әкелетін АҚШ-тың қысқа мерзімді қарыз қағаздары.
- Кері репо. Сол қағаздардың кепілімен ақшаны қысқа мерзімге орналастыру.
Негізгі драйвер - мөлшерлеме. АҚШ-та мөлшерлеме неғұрлым жоғары болса, Tether резервтерді жай ғана сақтағаны үшін соғұрлым көп алады. Мөлшерлеме бойынша шешімдердің күндері экономикалық күнтізбеде бар.
Есептілік ше?
Аттестаттауды BDO аудиторлық компаниясы жүргізді. Бірақ ол бүкіл тоқсан бойы резервтердің құрамын емес, қыркүйек айының соңындағы кесіндіні растайды.
Бастысы: Tether-де халықаралық стандарттар бойынша толыққанды аудит әлі де жоқ. Трейдер үшін бұл цифрлардың бүкіл кезеңді емес, бір күнді көрсететінін білдіреді.
Пайызды номинал бойынша төлейді, пайыз бойынша емес
Арифметикаға қара: Tether бағытты болжаумен емес, өзінде жұмыс істеп жатқан соманың мөлшерімен табыс табады. Трейдерде де солай - $2 000 депозиттегі және $100 000 шоттағы бірдей кіру нүктесі шеберлікте емес, нөлдерде айырма береді. Проп-трейдинг компаниядан сауда номиналын алу тәсілі ретінде ойлап табылған: іріктеуді төлейсің, тәуекел лимиттерін қабылдайсың, пайданы бөлісесің. Механиканы тыныш нарықта түсіну оңайырақ.