Cboe биржасы мен Citadel Securities маркет-мейкері АҚШ акцияларына мерзімсіз фьючерстер туралы CFTC шешіміне қарсы сотқа берді. Талап арыз Capital Markets Alliance бірлестігінен олардың қолдауымен және Healthy Markets Association қатысуымен Нью-Йорктің Оңтүстік округінің федералды сотына берілді. Талапкерлер комиссия 3 қарашада берген рұқсатты жоюды талап етеді.
Бұл қандай құрал. Мерзімсіз фьючерс — бұл мерзімі өту күні жоқ актив бағасына арналған келісімшарт. Позицияны қалағанша ұстауға болады. CFTC — туынды құралдар нарығының американдық реттеушісі, SEC — акциялар нарығының реттеушісі.
Бұл трейдер үшін неге маңызды. Мұндай келісімшарттарды ұсынбақ болған алаңдар құқықтық белгісіздікте қалып қалды. Оларды кім реттейді, CFTC әлде SEC пе, енді мұны сот шешеді.
CFTC нақты нені рұқсат етті?
2026 жылғы 3 қарашада CFTC басшысы Селиг жекелеген акцияларға мерзімсіз фьючерстердің комиссия тіркеген биржаларда алғаш рет саудалануы мүмкін екенін мәлімдеді. Мерзімсіз фьючерс — мерзімі өту күні жоқ келісімшарт.
- CFTC 40.3 регламенті — оған сәйкес өнімдер жекелеген бағалы қағазға арналған фьючерстер мәртебесінде өткізілді
- 2000 жылғы Тауар нарықтарын жаңғырту туралы заң — бұл ұғым осыдан алынған
- 55 қағаз және 6:1-ге дейінгі иінтірек — айтылған параметрлер
Талаптың мәні неде?
Талапкерлер рәсімнің бұзылғанын айтады. Олардың пікірінше, CFTC федералды ведомстволардың шешім қабылдау тәртібі туралы заңды (APA) бұзды және «өз шешіміне ешқандай түсініктеме бермеді».
- Бұл своптар, фьючерстер емес. Талапкерлердің нұсқасы бойынша, өнімдер жекелеген бағалы қағаздарға негізделген своптар болып табылады, ал мұндай құралдар SEC-тің айрықша юрисдикциясына жатады.
- Мақұлдауларды жою. Арыз соттан берілген рұқсаттарды жоюды сұрайды.
- Процесс барысында тыйым салу. Талапкерлер CFTC іс жүргізіліп жатқанда рұқсатты қолданбауын қалайды.
Комиссияның ұстанымы. CFTC құралдар екі ведомствоның да нормаларына жатады деп талап етеді және 2026 жылы SEC-пен жасалған келісімге сілтеме жасайды.
Сот нені шешті?
Судья Капрони шұғыл уақытша тыйым салудан бас тартты. Мәлімделген зиян шұғыл шараларға тартпайды. Сонымен қатар ол талапкерлердің істі ұтып алу мүмкіндігі жоғары екенін атап өтті.
- 6 қараша — мемлекеттің жауап беру мерзімі
- 2026 жылғы 10 қараша — Capital Markets Alliance қарсылық білдіру мерзімі
Бұл трейдер үшін нені білдіреді?
Cboe бас директоры Крейг Донохьюдің айтуынша, дау инвесторларды қорғау және құқық үстемдігі туралы.
Бастысы: мұндай келісімшарттарды листингке қоюға жиналған алаңдар құқықтық белгісіздікте қалды. Оларды кім реттейді, CFTC әлде SEC пе, мұны сот шешеді.
Отырыстар мен нарық бойынша басқа да оқиғалардың күндерін экономикалық күнтізбеде ұстауға ыңғайлы.
Мұндай келісімшарттарды қалай саудалауға болатынын ойластырдың ба?
Сен жаңа құралды өз портфеліңе әбден шамалап көрген шығарсың. Және әдеттегі кедергіге тап болдың. Бірнеше мың депозитпен тіпті 6:1 иінтірек те лайықты нәтиже шығара алмайтын позиция қалдырады. Проп-трейдингте мәмілеге арналған номиналды компания береді: тәртіпті тексеру үшін төлейсің, шығын лимиттерін ұстайсың, содан кейін келісілген пайда үлесіне оның шотымен жұмыс істейсің. Сот дауды созып жатқанда, механиканы сабырмен түсінуге болады.