Правило опубліковано 21 жовтня і набирає чинності 18 січня 2027 року. Воно описує, як випускати платіжні стейблкоїни (монети з курсом, прив'язаним до долара - USDT, USDC та інші): вимоги до резервів, погашення, управління ризиками, аудиту та звітності, зберігання, а також нагляд за іноземними емітентами. Під нього підпадають дочірні структури національних банків, схвалені небанківські емітенти, частина емітентів з ліцензіями штатів і зарубіжні компанії, що працюють у США.
Щодо резервів OCC пом'якшило початкову версію: замість жорстких лімітів - принциповий підхід до диверсифікації, але обов'язкове забезпечення 1:1 збережено, плюс мінімум щоденної ліквідності і заборона на надмірну концентрацію в одного контрагента.
Головна зміна проти лютневого проєкту - регулятор прибрав попередньо встановлені припущення щодо програм винагород через біржі та сторонні платформи. GENIUS Act забороняє емітенту платити за саме володіння монетою, і OCC розбиратиме кожен випадок окремо, спираючись на слово «виключно»: виплата, яка має й іншу причину, під заборону не підпадає. Безпечної зони для чинних програм немає - а це 4% за PYUSD у PayPal, 3,75% за USDC у Coinbase One і до 4,5% за USDG у Kraken+.
Контролер Джонатан Гулд назвав правило «зрозумілою практичною рамкою». Міністр фінансів Скотт Бессент порівняв GENIUS Act із Законом про національну валюту 1863 року. Коли почнуть приймати заявки, OCC поки не повідомило - оголосить окремо. Норми щодо відмивання та санкцій вийдуть окремим актом разом із Мінфіном, а FDIC, FinCEN, OFAC і ФРС свої правила ще не фіналізували.
Тримаєш позиції в стейблкоїнах?
Спершу змінюються правила, потім - доступні інструменти та майданчики. І ось що з'ясовується: в одній проп-програмі пари зі стейблкоїнами - основний інструмент, в іншій список активів, що торгуються, урізано, а торгівля вночі або через вихідні обрізає ліміт просадки. Це вирішується не ціною челенджу, а тим, чи збігаються правила ризику з твоєю реальною торгівлею. Звірити це варто до того, як нова регуляторна дата знову все перетрусить.