OpenAI скоротила свій інвестиційний раунд з $30 млрд до $20 млрд. Інвестори урізали чеки, і цільову оцінку компанії опустили з $1,4 трлн до $1,25 трлн.
Приватний раунд - це продаж частки компанії інвесторам без виходу на біржу. Оцінка в такій угоді не котирування, а ціна, на яку погодилися обидві сторони.
Обережність щодо штучного інтелекту дійшла і до приватного ринку. Для трейдера це сигнал щодо технологічних індексів.
Як стискався раунд?
- 22 жовтня. Оцінку знизили приблизно цього дня, ще до рішення урізати сам раунд.
- 30 жовтня. Це дедлайн угоди, частина учасників зрізала суми до нього.
- Перший транш. Найімовірніше, він не дотягне і до $20 млрд.
Для порівняння. У березні компанія залучала кошти за оцінки $852 млрд.
Головний інвестор. Ним має стати консорціум з ОАЕ із суверенним технологічним фондом MGX. Фонд отримає ще й опціон на оренду обчислювальних центрів у регіоні.
Чому інвестори зрізали чеки?
Причину назвала журналістка CNBC Кейт Руні. Найболючіше реагують кроссовер-фонди.
Кроссовер-фонди одночасно тримають акції на біржі та частки в приватних компаніях. Частка в OpenAI у багатьох уже набрана, а доливати на падаючому ринку важко. Раніше приватні угоди жили окремо від біржових котирувань, тепер ця ізоляція зникла.
Фон на біржі такий:
- Nasdaq Composite - мінус 2,86% 30 жовтня і найгірший місяць за рік.
- S&P 500 - мінус 1,82% за той самий день.
- Дата-центри - ринок вимагає доказів, що гігантські витрати Alphabet, Microsoft, Amazon і Meta окупляться.
Що це означає для трейдера?
Це історія про індекси. Якщо приватні раунди й далі стискатимуться, технологічні гіганти потраплять під оцінку біржі раніше, ніж планували.
Головне: ціна IPO Anthropic стане першим публічним тестом трильйонних оцінок. До цього моменту по S&P 500 і Nasdaq варто тримати запас на різкі дні й заздалегідь підібрати челендж під індекси.
Що буде далі?
- OpenAI. Компанія подала конфіденційну заявку на IPO в червні. IPO - це первинне розміщення акцій на біржі.
- 2027 рік. Про вихід на біржу в цей строк фінансовий директор говорив співробітникам.
- Anthropic. 26 жовтня компанія публічно подала заявку на лістинг на Nasdaq і розраховує на капіталізацію $1,5-2 трлн.
За чим стежити. Частина інвесторів чекає саме ціну розміщення Anthropic. Умови програм під індекси зручно звіряти в каталозі проп-компаній.
Торгував Nasdaq на цих заголовках?
У такі тижні щодо індексів усе вирішує регламент програми, а умови в проп-компаній розходяться сильно. Десь S&P 500 і Nasdaq доступні майже цілодобово, десь вечірня сесія закрита, а перенесення позиції через ніч вважають порушенням і рахунок відключають. Окремо дивись, від якої точки рахують денний ліміт збитку - від закриття дня чи від максимуму за рахунком. Звірити це дешевше заздалегідь, ніж на першому ж розриві котирувань.