Ціна BTC на американській Coinbase опустилася нижче за ціну на Binance. 29 жовтня індекс премії Coinbase показав -0,27%. Такого мінімуму не було з листопада 2022 року - з краху біржі FTX.
Індекс премії Coinbase - це різниця у відсотках між ціною BTC на двох майданчиках. Мінус означає, що в США монета коштує дешевше, ніж на світовому ринку.
Для трейдера це сигнал про попит. Американські інвестори продають BTC активніше, ніж купують. Різні ціни на різних біржах - це різні умови входу в одну й ту саму угоду.
Наскільки великий розрив?
Індекс рахують за двома парами. Беруть ціну BTC/USD на Coinbase і ціну BTC/USDT на Binance.
- -0,27% - значення індексу 29 жовтня, мінімум з листопада 2022 року
- близько $77 000 - ціна BTC, за якої рахували розрив
- приблизно $209 - різниця в ціні на кожен BTC
Важливе застереження. Амр Таа з CryptoQuant уточнює: розрахунок не враховує розбіжність між доларом і USDT. Стейблкоїн - монета з курсом, прив'язаним до долара.
Чому це не повтор 2022 року?
Мінус тримається майже весь 2026 рік. У 2024 і 2025 роках BTC на Coinbase не раз торгувався дорожче, ніж на Binance.
- Слабкий попит. За оцінкою Таа, мінусовий індекс говорить про слабкий попит або посилені продажі на одному з головних майданчиків США.
- Збігається лише екстремум. Сам BTC зараз у рази дорожчий, ніж у листопаді 2022-го.
- Прогнозу немає. Повторення того сценарію аналітик не обіцяє.
Що каже звітність Coinbase?
Цифри за третій квартал підтверджують слабкість. Спотовий обсяг торгів роздрібних клієнтів упав на 59%, виторг - на 35%.
- $718,7 млн - чистий прибуток, майже повністю з переоцінки криптовалют на балансі
- до 13,6 млн акцій - стільки планують продати гендиректор, співзасновник і президент компанії
- близько $2,2 млрд - сума цього продажу
Акції відстають від крипти. Папери біржі коштують близько $170, хоча восени BTC піднімався вище за $80 000.
Що це означає для трейдера?
Біржа все менше залежить від Bitcoin. За даними 10x Research, частка Bitcoin-транзакцій у виторгу Coinbase знизилася до 12% з історичних 50%.
Головне: Kobeissi Letter вважає папери Coinbase, Circle і Robinhood на 40-56% нижче за максимуми при жовтневих рекордах S&P 500 ознакою прихованого ведмежого ринку - падіння, якого не видно за індексом.
Висновки для роботи. Дивись, на якому майданчику і в якій парі ти торгуєш крипту. Різницю в умовах за біржами й активами зручно звіряти, коли підбираєш челендж під свій ринок.
Торгуєш BTC одразу на кількох майданчиках?
Різні ціни на різних біржах ти бачиш щодня. Десь котирування в доларах, десь у USDT, і різниця в $200 на монету це вже чиясь угода. У проп-програмах до цього додається свій шар: в однієї компанії крипта торгується цілодобово і в перенесення через вихідні, в іншої список монет із п'яти тикерів і заборона тримати позицію на ніч. Такі деталі читають до оплати відбору. Хвилина на підбір знімає половину питань.