Иск подан в федеральный суд Южного округа Нью-Йорка против CFTC (американский регулятор рынка производных инструментов) и её главы Michael Selig. Оспариваются одобрения для трёх площадок: KalshiEX, Bitnomial Exchange и Coinbase Derivatives.
Спор идёт о классификации. Бессрочный фьючерс (контракт без даты исполнения, цену которого держат у базового актива через периодические платежи между сторонами) CFTC отнесла к фьючерсам на ценные бумаги по закону 2000 года. Истцы считают, что без даты поставки это свопы на ценные бумаги, а их надзор - зона SEC, то есть другой набор требований к торговле и защите инвесторов.
Судья Valerie Caproni в постановлении от 3 ноября сочла, что регулятор, похоже, вышел за пределы полномочий: признаков поставки одной бумаги в контрактах нет, а признаки свопа есть. Вывод предварительный. Немедленную остановку торгов судья при этом не дала - CMA не показала реального и близкого ущерба, доводы были про будущие последствия. Баланс интересов и общественный интерес суд оценил в пользу истцов, сославшись на риск сбоя для рынка акций США.
Возражения CFTC - 6 ноября, ответ CMA - 10 ноября, даты судья может сдвинуть. Дальше пойдёт ходатайство о предварительном запрете, который способен приостановить одобрения на время процесса. Сами одобрения прошли по регламенту 40.3 - автоматически, без отдельного приказа. Kalshi подала свои контракты в сентябре, среди активов крупные технологические бумаги и популярные индексы, а OG.com Markets просит разрешить торговлю такими контрактами 24 часа в сутки 5 дней в неделю.
Ждал круглосуточные контракты на индексы?
Схема с бессрочными контрактами знакома каждому, кто торговал крипту, и перенос её на акции и индексы многие ждали именно ради режима почти без перерывов. Только от решения суда размер твоего счёта не поменяется: на депозите в пару тысяч даже точный заход по индексному контракту даёт результат размером с поход в магазин. В проп-трейдинге номинал под сделку даёт компания: платишь за отбор, держишься в её лимитах убытка и забираешь оговорённую часть прибыли. Пока по бессрочным идёт суд, есть время разобрать эту механику по шагам.