Microsoft впервые показала, сколько ей приносит сделка с OpenAI: $10 млрд за июль-сентябрь. Цифра раскрыта в отчёте по форме 10-Q. Это около 11% всей выручки корпорации за квартал.
Форма 10-Q - обязательный квартальный документ, который публичные компании США сдают регулятору рынка SEC. Раньше Microsoft такие данные по OpenAI не раскрывала.
Для трейдера это первый официальный замер того, насколько рост одного из тяжеловесов рынка зависит от одного партнёра.
Сколько это в деньгах?
- $92,3 млрд - общая выручка Microsoft за квартал
- 19% - рост год к году
- десятый подряд отчётный период с рекордом
- $24,1 млрд - сколько OpenAI принесла за финансовый 2026 год, закрытый 30 июня
В $10 млрд входят выплаты по разделению дохода. OpenAI отдаёт Microsoft часть своей выручки.
Что с долгом OpenAI?
Долг OpenAI перед корпорацией растёт. К 30 сентября он поднялся до $7,2 млрд против $6 млрд на конец июня. Это плюс 20% за квартал.
- Обязательства по инвестициям. Microsoft заявила вложения на $13 млрд.
- Уже закрыто. Из этой суммы корпорация внесла $12 млрд.
Как устроена сделка?
Условия задало апрельское соглашение. OpenAI может продавать продукты через любого облачного провайдера. Microsoft при этом остаётся основным партнёром.
- Лицензия до 2032 года. Microsoft держит неисключительную лицензию на модели OpenAI.
- Отчисления до 2030 года. Часть выручки OpenAI идёт корпорации и ограничена общим лимитом.
- Обратных выплат нет. Делиться своей выручкой с OpenAI Microsoft больше не обязана.
Что это значит для трейдера?
Редкий случай. Цифру по искусственному интеллекту видно не в презентации, а в документе для регулятора.
Microsoft - один из тяжеловесов S&P 500 и Nasdaq. Теперь понятно, какая доля её роста завязана на одного партнёра. Даты отчётов и ключевых событий есть в экономическом календаре.
Главное: в октябре Microsoft показала третье поколение своего чипа Maia 300. Внедрение в рабочие нагрузки заявлено с 2027 года.
Держал Nasdaq в вечер отчёта?
Отчёт такого тяжеловеса двигает весь индекс за один вечер. Обидно тут не ошибиться, а поймать всё правильно на счёте, где ход в 3% по Nasdaq приносит стоимость пиццы. В проп-трейдинге торговый номинал даёт компания: платишь за отбор, проходишь его по её лимитам и дальше работаешь её средствами. Сезон отчётов крупных технологических компаний ещё идёт. Разобраться в механике разумнее до следующего такого вечера.